יבואנית אפל מול יבואנית סמסונג – במי עדיף להשקיע?

סיכום רבעוני משולב בעקבות אתגרים שיווקיים

לאחר רבעון שני מאתגר שהושפע ממבצע "עם כלביא", שתי היבואניות המובילות בשוק הסמארטפונים הישראלי, אייקון גרופ וסאני תקשורת, חזרו למסלול. אייקון גרופ, המפיצה של מוצרי אפל בישראל, דיווחה על רבעון מרשים במיוחד עם צמיחה דו-ספרתית בהכנסות וזינוק דרמטי ברווחים. מנגד, סאני תקשורת, היבואנית הרשמית של סמסונג, הצליחה לשמר את רמת ההכנסות תוך שיפור ברווחיות התפעולית.

תוצאות אייקון גרופ

אייקון גרופ הפתיעה לטובה עם הכנסות של 382.8 מיליון שקל ברבעון השלישי, עלייה של 14.4% לעומת 334.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי זינק ב-78% ל-8.6 מיליון שקל, בהשוואה ל-4.8 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2024.

מקורות ההכנסות

העלייה בהכנסות נבעה משני מגזרי הפעילות – הקמעונאות וההפצה. במגזר הקמעונאות גדלו ההכנסות ב-6.8% ל-116.8 מיליון שקל, בעוד במגזר ההפצה הצמיחה הייתה משמעותית יותר עם עלייה של 17.9% ל-266 מיליון שקל.

נתוני הרווח

הרווח התפעולי עלה ב-36.3% ל-14.5 מיליון שקל, וה-EBITDA זינק ב-27.9% ל-14.3 מיליון שקל. עם זאת, שיעור הרווח הגולמי ירד מעט ל-10.5% מההכנסות, לעומת 10.9% אשתקד, בעיקר בשל ירידת שער הדולר מול השקל.

תוצאות סאני תקשורת

סאני תקשורת הציגה תמונה שונה. ההכנסות ברבעון השלישי הסתכמו ב-249.8 מיליון שקל, ירידה של 2.8% לעומת 257 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

מדדים כלכליים

הרווח הנקי קטן ב-8.4% ל-8.1 מיליון שקל, אך הרווח הגולמי עלה ל-32.2 מיליון שקל (כלומר 12.9% מההכנסות) לעומת 27.6 מיליון שקל (10.8%) אשתקד.

שיפור ברווחיות

שיעור הרווח הגולמי הגבוה נבע מהכללת פעילויות חדשות עם שיעורי רווח גולמי גבוהים יותר. ה-EBITDA השתפר ל-16.1 מיליון שקל (6.5% מההכנסות), בהשוואה ל-13.4 מיליון שקל (5.2%) ברבעון המקביל.

השוואה בין החברות

בבחינת ההשוואה בין שתי החברות, אייקון גרופ הציגה הכנסות גבוהות יותר עם 382.8 מיליון שקל לעומת 249.8 מיליון שקל של סאני תקשורת. מצד שני, סאני מציגה שיעור רווח גולמי גבוה יותר של 12.9% לעומת 10.5% של אייקון.

מסקנות לגבי השקעה

אייקון נסחרת לפי שווי של 320 מיליון שקל לאחר עלייה של 23.5% השנה, בעוד סאני נסחרת לפי שווי של 356.5 מיליון שקל עם עלייה של 45% השנה. כל משקיע צריך לבחון את הנתונים בהתאם לאסטרטגיית ההשקעה שלו ולקבל את ההחלטה המתאימה. השוואת הביצועים בשנים הקרובות עשויה מסייעת בקבלת ההחלטות.

לסיכום

אייקון מציגה צמיחה מרשימה אך תלויה בהקצאות מלאי מאפל, בעוד סאני מציגה יציבות עם שיעורי רווח גולמי גבוהים יותר אך בקצב צמיחה איטי יותר. מסקנת מומחים היא שההשקעה יכולה להתבסס על שיקולים של מגמות השוק וביצועי חברה פוטנציאליים.