בנק דיסקונט מזהיר: זו ההערכה המפתיעה בעקבות החלטת הריבית בישראל

ניתוח החלטת ועדת הריבית בבנק ישראל

הבנק דיסקונט פרסם ניתוח של החלטת ועדת הריבית בבנק ישראל להותיר את שיעור הריבית ללא שינוי, ברמה של 4.5%, זאת בפעם ה-12 ברציפות. הכלכלנית הראשית של הבנק, נירה שמיר, ציינה כי "כצפוי, בנק ישראל החזיק את הריבית ברמה זו, ומדגיש את העלייה בסביבת האינפלציה".

תחזיות לגבי האינפלציה

לפי ניתוח הבנק, קצב האינפלציה השנתי עלה, וחזאים מעריכים שהתכנסות האינפלציה לתחום היעד תתרחש מאוחר יותר ממה שנחשב בהערכות קודמות. הבנק מציין גם את ההאצה במחירי הרכיבים הבלתי סחירים במדד, דבר המצביע על כך שהאינפלציה נובעת מגורמים מקומיים ולא גלובליים.

סיכונים אפשריים לאינפלציה

בנוגע לאינפלציה, הבנק מעריך כי קיימים מספר סיכונים להאצה אפשרית, כולל התפתחויות גיאופוליטיות, מגבלות היצע ותנודתיות בשקל. בשוק העבודה, אף על פי שהיחס בין מספר המשרות הפנויות למובטלים התמתן, תופעת גיוס העובדים עדיין ניכרת בעשרות ענפים.

הערכה מפתיעה בנוגע לריבית

בדיסקונט הגיעו למסקנה שונה מזו של מזרחי-טפחות, והעריכו כי "פרמיית הסיכון אמנם ירדה מאז ההודעה האחרונה, אך נשארה ברמה גבוהה ביחס למצב שהיה לפני המלחמה". כמו כן, הבנק צופה כי בנק ישראל יוריד את הריבית פעמיים במהלך המחצית השנייה של 2025. עם זאת, יש לציין כי חלה עלייה חדה בריבית המגולמת בשוק לרמה של 4.2% בסוף 2025, מה שמעיד על סיכויים נמוכים להורדת ריבית עד סוף השנה.

סיכום

לסיכום, בבנק דיסקונט ממשיכים לעקוב אחרי מצב האינפלציה וההערכות לגבי הריבית, ומזהירים מפני התפתחויות אשר עשויות להוביל לשינויים במצב הכלכלי בארץ