לחצנים על חברת השקעות – המגמות של אירועי נזילות

הממצאים המרכזיים ממחקר של מורגן סטנלי

ניו יורק – מורגן סטנלי בעבודה (MSAW) פרסמה היום את הגרסה השנייה של דוח המגמות בנזילות: הפרספקטיבות של מנהיגי חברות פרטיות. הדוח מצביע על כך שבין מציאות כלכלית ומדינית לא ודאית, חברות פרטיות בכל שלב מתכננות באופן הולך וגובר אירועי נזילות.

גידול באימוץ פיצויים במניות

על פי הדוח, שלושה מתוך ארבעה (76%) מהחברות מציעות תוכניות פיצוי במניות, גידול של 11% בהשוואה ל-2021. כמו כן, אחוז ההכללה גבוה מאוד, עם שיעור של 69% בחברות גדולות. כל המחליטים טוענים שפיצויים במניות ממלאים תפקיד חשוב יותר למשיכת ושימור כישרונות במהלך חמש השנים הבאות.

לחצים על ניהול הנזילות

כחלק מהדוח, ארבע מתוך חמש מנהלי פיצויים במניות מדווחים על לחצים להקל על אירועי נזילות, כאשר יותר מ-25% מהם חשים לחץ רב. לרוב, מצד המשקיעים ובעלי המניות העובדים.

ייעוד למעבר לציבור

נכון לינואר 2025, 45% מהחברות הפרטיות ציינו כי המטרה הסופית שלהן היא הנפקה ציבורית, עלייה מ-13% ב-2023. במקביל, מספר החברות שמתכננות להישאר פרטיות לאורך זמן ירד (23% לעומת 37% ב-2023).

עליית ההעדפה להציע הצעות לרכישה

בקרב חברות פרטיות, הצעות לרכישה (Tender Offers) יוצאות עכשיו מהמקום השני, לאחר ההנפקות. כאשר נשאלו איזה סוג אירוע הן מתכננות הבא, הצעות לרכישה בלטו עם 39%, בהשוואה להנפקות ציבוריות עם 31%. עם זאת, רבים אינם בטוחים כיצד לנהל הצעות לרכישה. רק 5% מהנשאלים משוכנעים שהארגון שלהם מוכן במלואו להקל על הצעה לרכישה, לעומת 41% שמרגישים מוכנים להנפקה ציבורית.

"אנשים מבינים את הערך של הזדמנויות לנזילות, במיוחד כאשר השתתפות המניות הולכת וגדלה, אך יש עדיין פער בהבנה כיצד ליישם זאת בהצלחה," אמרה קייט וינגט, מנהלת הכנסות ראשית במורגן סטנלי בעבודה.

עלייה בנפח עסקות נזילות

בארבעת החודשים הראשונים של 2025, מורגן סטנלי בעבודה ראתה כבר נפח עסקאות שעבר את כל השנה הקודמת. נכון ל-2 במאי 2025, נפח עסקאות הנזילות עמד על 8 מיליארד דולר, בהשוואה ל-6.1 מיליארד דולר בשנת 2024.

שינויים בשוק ההשקעות הפרטיות

"מבין הבלבול בשוק הציבורי, ראינו עלייה משמעותית בהשקעות בשוק הפרטי בקרב משקיעים קמעונאיים ומוסדיים," δήר Michael Gaviser, ראש GIMA, שווקים פרטיים ופתרונות פורטפוליו במורגן סטנלי לניהול עושר.

הסיכום

הדוח עוקב לאחרונה אחר השקת דסק העסקאות בשוק הפרטי של מורגן סטנלי לניהול עושר, שמספקת שירות לקוחות אישי עבור בעלי מניות ומשקיעים. הדוח המלא של מגמות הנזילות של מורגן סטנלי בעבודה ניתן למצוא כאן.

מתודולוגיה

סקר המגמות בנזילות בוצע בשיתוף פעולה עם חברת 8 Acre Perspective, ונערך בין ינואר לפברואר 2025. הסקר כלל 150 מנהיגים בכירים בחברות פרטיות המציעות תוכניות פיצויים במניות, כאשר ההשתתפות הייתה מוגבלת למקבלי ההחלטות המנהלים את הפעילות השוטפת של תוכניות הפיצויים במניות.

על מורגן סטנלי בעבודה

מורגן סטנלי בעבודה מספקת יתרונות פיננסיים למקום העבודה שמקנים ביטחון פיננסי ומעודדים נאמנות, במטרה לעזור לחברות למשוך ולהשאיר כישרונות פורצי דרך