הפד הותיר את הריבית על 4.25%-4.5%: "גברו הסיכונים לעלייה באבטלה ובאינפלציה"

החלטת הפד להשאיר את הריבית על כנה

הבנק המרכזי של ארה"ב, הפדרל ריזרב, הודיע על שמירה על הריבית בטווח של 4.25%-4.5%, בהתאם לציפיות המוקדמות בשוק. ההחלטה התקבלה לאחר ישיבה בת יומיים של ועדת השוק הפתוח (FOMC), ולא כללה עדכון תחזיות כלכליות, שמפורסמות באופן קבוע בפגישות רבעוניות.

חוסר ודאות והסיכונים הכלכליים

בהצהרה שהתלוותה להחלטה, ציינה ה-FOMC כי חוסר הוודאות סביב התחזיות הכלכליות גבר, ולכן היא נשארת קשובה לסיכונים הבעייתיים בשני ההיבטים של המנדט הכפול שלה. נכתב כי ישנו סיכון גובר לעלייה באבטלה ובאינפלציה, שני הגורמים אשר עלולים להשפיע לרעה על הכלכלה.

יו"ר הפד, ג'רום פאוול, התייחס גם לסיכון לסטגפלציה, מצב המאופיין במיתון כלכלי, אבטלה גבוהה ואינפלציה בשיעור גבוה. במצב כזה, כך ציין, קשה מאוד לנהל מדיניות נכונה.

השפעות המכסים על הכלכלה

בהתייחסו להעלאות המכסים שהוכרזו, הזהיר פאוול כי היישארות המצב הנוכחי תוביל לעלייה באינפלציה, להאטה בפעילות הכלכלית ולעלייה בשיעור האבטלה. הוא הסביר כי השפעות האינפלציה יכולות להיות קצרות טווח, אך ייתכן שגם ישמרו לאורך זמן.

נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, השפיע במידה רבה על עמדות הפד ובסוף השבוע האחרון קרא להורדת הריבית בעקבות נתוני תעסוקה חיוביים. טראמפ פרסם פוסט ברשת חברתית שבו ציין את הירידה במחירי הדלק והצריכה, והביע את תמיכתו בהורדת הריבית.

התמודדות עם לחצי האינפלציה והאבטלה

בהצהרתו האחרונות ציין פאוול כי ישנה תחושת חוסר ודאות רבה בעקבות המלחמה המסחרית המתחדשת וציין כי הפד נמצא במצב של המתנה, כשהנתונים הקרובים יכריעו האם יש להוריד את הריבית או להמשיך להילחם באינפלציה. האסטרטג דומיניק פפאלרדו מסביר כי מדובר במצב עדין, שבו נתוני המשק הקרובים יהוו את המפתח להחלטה המוניטרית של הפד.

חלק מהמשקיעים מתמקדים בהתפתחויות הקרובות וכמובן העידוד של הנשיא טראמפ להורדת הריבית. עם זאת, כל ההערכות מתמקדות בהשפעות המכסים שיכולות להפעיל לחצי אינפלציה מתמשכים.

כפי שציין כריס בריגטי, מנהל השקעות ראשי ב-SWBC, יש חשש שהאינפלציה תישאר גבוהה, דבר שיאלץ את הפד לשמור על ריבית גבוהה עד להעלמת הלחצים הכלכליים