דעה מקצועית על השוק: דהריס רלי, מנכ"ל HDFC Securities, צופה שהשוק ההודי יפגין ביצועים טובים יותר בשווקים הגלובליים
בראיון ייחודי עם "Mint", דהריס רלי, מנכ"ל HDFC Securities, הביע את אמונתו כי השוק ההודי עשוי להראות ביצועים טובים יותר ביחס לשווקים הגלובליים בחודשים הקרובים. הוא צופה שחברת הכלכלה ההודית תתאושש בצורה משמעותית ברבעון האחרון של השנה הפיננסית הנוכחית ובשנה הבאה.
ביצועים שוק ניפיטי ורקע כלכלי
שוק ניפיטי סיים את שנת FY25 עם עליות צנועות. זו השנה הראשונה בה נרשם גידול חד-ספרתי ברווחי ניפיטי במהלך חמש השנים האחרונות, לאחר קצב גידול שנתי מרשים של מעל 20% בארבע השנים הקודמות. גיוסים חזקים מצד משקיעים פרטיים לשוק ההון הביאו להערכת מחירים מחדש של מניות במהלך חצי השנה הראשונה.
למרות הציפיות לגידול צנוע ברווחים, עלה מדד ניפיטי ביותר מ-30% עד אוקטובר. עם זאת, הרווחים הנמוכים מהצפוי שהחלו ברבעון השלישי ורמיזות זהירות מצד חברות ניהולי השפיעו לרעה על רגשות השוק. פתאום, כאשר התברר כי הרווחים צפויים להיות נמוכים, מחירי המניות החלו לתקן.
תחזיות לעתיד וגורמי שוק מרכזיים
רלי צופה כי חברות בעלות ראיית רווחים ברורה יתמודדו עם התאוששות משמעותית כאשר הביטחון בשוק יחזור. מדדי הקטנים והבינוניים ירדו ב-20-22% מהשיאים, אך מניות בודדות עברו תיקונים עמוקים יותר של 25-40%, מה שמוביל לעלויות אטרקטיביות בשוק.
ההיסטוריה מלמדת כי מניות קטנות ובינוניות מספקות תשואות גבוהות יותר, אך נושאות עמן סיכון גבוה יותר ושונות רבה יותר. משקיעים חייבים לאמץ אסטרטגית הקצאת נכסים ברורה שתואמת את רמת הסיכון והיעדים האישיים שלהם.
ביצועי ההכנסות של חברות הודיות
האטת ההכנסות של חברות הודיות נגרמה בגלל עיסוק ממשלתי בבחירות ומגבלות על הוצאות ממשלתיות. נוסף לכך, מכירות משמעותיות מצד משקיעים זרים, מתחים גיאופוליטיים, דולרים חזקים והודעות על תמריצים סיניים גורמים להגברת התנודתיות.
בשוק מצפים שההכנסות ב-Nifty יצמחו בין 12-15% בשנים FY26 ו-FY27. על סמך זה, המדדים, כמו גם המניות הקטנות והבינוניות, הפכו לאטרקטיביות בעקבות התיקונים החדים שהיו לאחרונה.
צמיחה כלכלית ואינפלציה
הצמיחה הכלכלית צפויה להתאושש ברבעון האחרון של השנה הנוכחית. עליות בהכנסות הכפריות, גיוסי הון של חברות ועלייה בהוצאות הציבוריות מהוות תמריצים.
עם הוועדה הפדרלית האמריקאית שמסמנת הקטנות בריבית, רלי צופה כי צעדים אלו יזרימו נזילות ויספקו את הצורך להחיות את "רוח החיות" בשוק.
מגזרי השקעה בעלי פוטנציאל צמיחה
השווקים ההודיים מציגים פוטנציאל גידול משמעותי, במיוחד במגזר הפיננסי. רלי מציין כי המגזר הפיננסי מציע כעת הערכות אטרקטיביות עם פוטנציאל גידול מבטיח. מגמות חדשות כמו שילוב טכנולוגי והכללה כלכלית יוצרים הזדמנויות חדשות להתרחבות בשווקים שונים.
השפעת המדיניות של טראמפ על מגזרי הייצוא
בהתייחסו למדיניות מכס של טראמפ, רלי ציין את השפעות האפשריות על המגזר ההודי כגון IT ופרמצבטיקה. יש לעקוב מקרוב אחרי מגזרי הרכבים, פרמצבטיקה ו-IT בשל עלויות עלויות על סחורות.
באם יוטלו מכסים על תרופות, זה עשוי להפריע למגזר החיוני הזה. יחד עם זאת, המיקום של הודו בשוק עלול את יתרון העלות שלה על פני מתחרים כמו סין, דבר שעשוי להקל על ההשפעות השליליות.
מידע נוסף
לקריאה נוספת על תחזיות שוק ועוד מידע כלכלי, ניתן לעיין במקורות שונים.
הבהרה: ראיונות וסטטיסטיקות כלכליות מציגים את דעת המומחה ולא מהווים ייעוץ כלשהו. יש לבדוק עם אנשי מקצוע מוסמכים לפני קבלת החלטות השקעה, שכן תנאי השוק עשויים להשתנות במהירות