לפני הודעת בנק ישראל: הדולר מטפס ב-0.8% מול המטבע המקומי, היורו מתחזק ב-0.5%

התפתחויות בכלכלה המקומית והעולמית

בוקר המסחר הנוכחי בשוק המט"ח מתחיל עם עלייה בשערי הדולר והיורו מול השקל. הדולר, אשר נחלש בשבועות האחרונים, מתחזק היום ב-0.8% ועומד על 3.769 שקלים, בעוד שהיורו מטפס ב-0.5% ועומד על 4.13 שקלים. עליות אלו מתרחשות ברקע הציפיות להודעת הריבית הקרבה של בנק ישראל, שתתפרסם בשעה 16:00.

בעוד שהדולר הגיע היום כבר לשער של 3.80 שקלים והיורו לשער של 4.15 שקלים, הודעת בנק ישראל בנושא הריבית צפויה להשפיע על השוק. על פי התחזיות הנוכחיות, ישנה הערכה ש-Bank of Israel לא יפחית ריבית, אך במקביל תחזיות הכלכלנים מצביעות על סיכוי גבוה להפחתה בריבית בעקבות תלות בשוקי ההון המקומיים והבינלאומיים.

גורמים לנסיקה בשערי המטבעות

העלייה בשער המטבעות נובעת מכמה סיבות עיקריות:

1. תחזיות להורדת ריבית בארצות הברית – השוק צופה בהחלטת הפד (Federal Reserve) להפחתת ריבית כבר ב-18 ביוני, כאשר הסיכוי לכך עומד על 100%.
2. ירידות חזקות בשוקי ההון – השווקים חוו ירידות חדות אשר משפיעות על שווי ההחזקות המוסדיות. נדרש מהם להגדיל את ההשקעות במט"ח, דבר שמאלץ אותם לרכוש דולרים.
3. הידרדרות ביטחונית – הכוונת מטחי הירי מעזה, שהתרחשו אתמול, מספקת לחצים נוספים על השקל, אשר כבר נחלש בחודש האחרון.

רן סיני, הכלכלן הראשי באולטרה פיננסים, ציין כי השוק משקף רצון של סוחרים להצטייד במט"ח על רקע התחזיות להמשך החמרת תנודות בשער החליפין.

השפעות מלחמת הסחר על הכלכלה בישראל

אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי במיטב, מציין כי החרפת מלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין תמשיך להשפיע על הכלכלה הישראלית. בהתאם לכך, תחזיות הצמיחה בישראל לשנת 2025 הושפעו והופחתו מ-4% ל-3.5%.

לדבריו, ההשפעות השליליות של מלחמת הסחר יבואו לידי ביטוי באמצעות ירידה בביקושים וביחלשות שוק העבודה, דבר שעלול להכריח את בנק ישראל לשקול הורדות ריבית בהמשך השנה.

תחזיות לעתיד

סיכויים להורדת ריבית במפגש הפד הבא עומדים על 43% ובמקביל ישנה הערכה כי השפעות ההאטה העולמית יפחיתו את האינפלציה בישראל, עם תחזיות לדוח אינפלציה שיתפרסם השבוע, אשר יגרום להקשחת המדיניות הכלכלית.

נראה כי המשק הישראלי מתמודד עם אתגרים לא פשוטים, כאשר כל השפעה חיצונית תחייב תגובה חדה ויעילה של בנק ישראל על מנת לשמור על יציבות כלכלית.

סיכום

ככל שהמצב בשווקים העולמיים והפנימיים יידרש התייחסות מעמיקה ומחושבת מצד המוסדות הפיננסיים בישראל, יש לצפות לשינויים נוספים בשערי המטבעות ובמדיניות הריבית באופק הקרוב