עליות במניות ביטחוניות באירופה: מנהל השקעות מגלה את סוד ההצלחה

תוצאות מרשימות בשוק המניות

בעקבות עליות חדות במניות הביטחון באירופה, הצליח מנהל ההשקעות כריסטופר הארט מהקרן Boston Partners Global Premium Equities, לגלות מניות עם תשואות מרשימות. הקרן, המנהלת נכסים בסך 5.8 מיליארד דולר, הניבה תשואה של 22% מתחילת השנה ועד סוף יולי, יותר מפי 1.5 מהמדד העולמי MSCI World, שהניב תשואה של 15.2% באותה תקופה.

קריטריונים ברורים לבחירה

הא hart מקפיד לבצע בחירות השקעה על פי שלושה קריטריונים מרכזיים: שווי שוק אטרקטיבי, יסודות עסקיים חזקים ומומנטום, המצביע על צמיחה בפעילות. כאשר מניה אינה עומדת באחד הקריטריונים, היא יוצאת מהתיק, גם אם מדובר בתקופה של עלייה חדה.

ההשקעה המובילה: ריינמטאל

המניה הבולטת שהובילה את הצלחת הקרן היא ריינמטאל, יצרנית הנשק והציוד הביטחוני הגרמנית. הקרן החלה להשקיע בחברה עוד בשנת 2019, הרבה לפני פרוץ המלחמה באוקראינה. לאחר שש שנים, המניה הפכה לאחת מעשר האחזקות הגדולות ביותר בקרן, עם אחזקה של מעל 2% מהתיק.

הא hart והצוות שלו החלו לממש את ההשקעה בהדרגה, ובתחילת 2025, מכרו את החזקתם המלאה לאחר עלייה מרשימה של 2,056% במחיר המניה.

גישה משמעתית

הא hart מסביר כי הם מממשים את ההשקעות כאשר השווי עולה על השווי הכלכלי האמיתי של החברה, וציין שמניית ריינמטאל, אשר נהנתה מעליית מחירים משמעותית, לא עמדה בקריטריונים של הקרן יותר. "ברגע שמניה הופכת למניית צמיחה, היא כבר לא מתאימה לסגנון שלנו," הדגיש הא hart.

אתגרים בשוק

שקעות הערך, כפי שנראה בקרן של הא hart, תלויים באיתור מניות היכון שמתומחרות נמוך יחסית לערכן הכלכלי. לעיתים גישה זו נתפסת כ"שמרנית", במיוחד בשנים שבהן סקטור הטכנולוגיה חזק. עם זאת, הא hart לא מתרגש מהביקורת על תחום השקעות הערך: "עברנו כבר מספר תקופות שכולם טוענים שהשקעות הערך מתו, וזה לא קרה."

סיכונים ותחזיות לעתיד

עברו שינויים גיאופוליטיים משמעותיים שמעלים את הביקוש לנשק, אך עבור משקיעים כמו הא hart, המשחק כבר הסתיים. "את הרווח המשמעותי כבר עשינו, ועכשיו הזמן לחפש את ההזדמנות הבאה," סיכם הא hart.

אם ריינמטאל תמשיך לעלות, זה נותר לראות, אך הא hart לא מתכוון לקחת סיכונים מיותרים בהשקעותיו בעתיד.