וורן באפט נפרד: מה ימסור למשקיעים?

עליית המניה לאור המשקיעים

השבוע, עם חדשות מעודדות, חוו משקיעי ברקשייר האת'וויי עלייה משמעותית במניה, שהטסה ביותר מ-4% בזמן שהשוק כולו התנדנד. העלייה הגיעה על רקע ההמתנה למכתב שצפוי להתפרסם היום, המכתב הראשון של וורן באפט מאז שהכריז במאי על כוונתו לעזוב את כיסא המנכ"ל עד סוף השנה. בגיל 95, באפט, דמות מופת בוול סטריט, עומד לכתוב את אחד הפרקים האחרונים בקריירה המרשים שלו.

תוכן המכתב ומחשבות על העתיד

ברקשייר הבטיחה כי המכתב יכלול "הרהורים על פילנתרופיה, על החברה ועל נושאים נוספים שיעניינו את בעלי המניות". הוא צפוי להיות מעין נאום פרידה אישי, שבסופו של דבר עשוי לספק תשובות לשאלות רבות שמטרידות את המשקיעים לגבי עתיד החברה לאחר עזיבתו של באפט.

באפט הוביל את ברקשייר למעלה משישה עשורים והשפיע באופן משמעותי על הכוונה והאסטרטגיה של הקונגלומרט, שהפכה לאחת מהשקעות ההצלחה הגדולות בהיסטוריה.

הישגים פיננסיים משמעותיים

העלייה במניה מצביעה על החוזק האמיתי של ברקשייר, שעומדת על תיק מגוון הכולל ביטוח, רכבות, אנרגיה ועסקים נוספים, שהופכים אותה למקלט בטוח בתוך הסערה הכלכלית. ברקשייר מחזיקה כיום בכ-382 מיליארד דולר במזומן, ובכך מעידה על יציבותה. ברבעון השלישי, הרווח התפעולי זינק ב-34%, בעיקר הודות לזינוק של למעלה מ-200% בהכנסות מביטוח, שהגיעו ל-2.37 מיליארד דולר.

שינוי בעסקי המכירות

במהלך התקופה האחרונה, באפט מוכר מניות בנחרצות, כאשר ברקשייר היא מוכרת נטו יותר ממה שהיא קונה במשך 12 רבעונים רצופים. יש שמועות בשוק המצביעות על כך שבאפט צימצם את האחזקה הגדולה שלו באפל, אחת מהשקעותיו המוצלחות.

מדד באפט והזהירות להשקעה

מדד באפט, המצביע על יחס בין שווי המניות בארה"ב לתוצר הלאומי, הגיע לאחרונה לשיא של 217%, יותר גבוה מהבואת הדוט-קום. באפט עצמו הזהיר מפני סיכונים בשוק הנוכחי, בכך שצובר מזומנים ומפגין זהירות בהשקעותיו.

עידן חדש בברקשייר

משקיעים מתחילים לתהות מה התוצאה של עזיבתו של באפט על החברה. בעוד אנליסטים ב-UBS ממשיכים לראות בברקשייר השקעה טובה "בסביבה לא ודאית", רבים מחכים למכתב שצפוי לספק תובנות על העתיד של החברה, אסטרטגיית המכירה והאם באפט יצליח להעניק למשקיעים את הביטחון להמשיך להחזיק במניה לאחר עזיבתו.

בדרך להעביר את המושכות לגGreg Abel, המנכ"ל שיחליף את באפט, עולה השאלה: האם ברקשייר תוכל להמשיך להצליח ולשמר את קסמה גם ללא המנכ"ל שהקים אותה? התשובה תלויה ביכולתו של באפט לבנות מוסד חזק מספיק להמשך הדרך, כאשר עתיד החברה באופק.