וורן באפט פורש: 5 עקרונות ההשקעה שלו שלא משתנים לעולם

סיום תקופת כהונתו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי

וורן באפט, המשקיע המנוסה ביותר בעידן המודרני, מסיים את תפקידו כמנכ"ל של ברקשייר האת'וויי, אחרי שנים רבות שבהן הפך את החברה לאימפריה של השקעות ארוכות טווח. בעוד שהוא ימשיך לשרת כיו"ר הדירקטוריון, המעבר הזה מהווה נקודת ציון משמעותית בהיסטוריה של שוק ההון.

המורשת של באפט

בשנות כהונתו, באפט הפך לאגדה בזכות השקעותיו המוכרות, כמו אמריקן אקספרס, קוקה-קולה ואפל. אך המורשת שלו עולה על ההשקעות האגדיות או הציטוטים הנודעים. למעשה, מה שמייחד את באפט הוא הסיסטם המוצק שהוא הקים – מבנה קבלת החלטות שמצמצם טעויות, שומר על יציבות ומבצע התאמה בין אינטרסים לאורך זמן. זהו לא רק מבנה אלא גם פילוסופיה שמתאימה לכל מצב שוק ובכל תקופה.

עקרונות ההשקעה של באפט

1. זמן הוא נכס

באפט מבין שעיקר ההשקעה הוא בשימור הזמן ולא בניסיון לנצח את השוק בטווח הקצר. הוא ראה את הערך האמיתי של הריבית דריבית וידע כי ההשקעות האמיתיות מגיעות מאי-עשיית טעויות שיכולות להוביל לנטישה מהירה.

2. תמריצים מנצחים תחזיות

באפט נודע בכך שלא השקיע אנרגיה רבה בניבוי חיזויים כלכליים, אלא בהבנת המניע של המנהלים. הוא התמקד בשאלות כמו כיצד מתוגמלים המנהלים ומהם התמריצים שמניעים את פעולתם.

3. פשטות היא משמעת

באפט נמנע ממורכבות, לא בשל חוסר הבנה, אלא מתוך הבנת הסיכונים הגלומים בה. השקעות מורכבות יכולות להסתיר סיכונים וליצור ביטחון מזויף, ולכן הוא העדיף השקעות שניתן להסביר בפשטות.

4. מבנה מוסדי טוב מנצח אינטליגנציה אישית

ברקשייר האת'וויי תוכננה במטרה לצמצם את הסיכוי לטעויות. היא נשענת על פעילות מבוזרת, מאזן חזק ומינוף נמוך, ותרבות של אמון – כל אלה עוזרים לשמור על שיפוט נכון גם בלחץ.

5. עמידות נפשית היא נכס אדיר

באפט טוען כי הוא אינו החכם ביותר, אלא מהעקביים ביותר. שליטה רגשית, היכולת להישאר רציונלי בזמן שמסביב יש סערה, היא אחד היתרונות החשובים ביותר של באפט בשוק משתנה.

מסקנות להמשך

באפט לא סיפק נוסחת קסם להצלחה, אלא מערכת שהפכה זוהרת ביכולותיה להקטין נזקים ולהגביל טעויות. העקרונות אותם ביצע שומרים על רלוונטיות בכל תקופה ובכל שוק, ובסופו של דבר מלמדים אותנו כי גם בעוד 30 שנה, העקרונות הללו ישמשו כבסיס חזק למשקיעים.