תחזיות שוק: הריבית, מניות הטכנולוגיה וההזדמנויות המסתתרות

עיני השוק מופנות לעמדות הפד' ולתמחורים הגבוהים

יוני פנינג, האסטרטג הראשי של בנק מזרחי טפחות, מתאר תמונה מורכבת של שוק המניות, במיוחד לאור התמחורים הגבוהים המאפיינים את תחום הטכנולוגיה. בשיחה עם start, הוא מתמקד בשתי סוגיות מרכזיות שמעסיקות את השוק בתקופה זו: החלטת הריבית הצפויה של הפד' בדצמבר והאם האופטימיות הנוכחית בשוק נובעת מיסודות אמיתיים או משאיפות בלתי ממומשות.

האם האופטימיות מתבססת על יסודות אמיתיים?

פנינג מצביע על הקשיים שמתחילים להתבהר, כאשר הוא מדגיש חששות סביב תמחור יתר במניות הבינה המלאכותית והאמינות של הנתונים הכלכליים. לדבריו, "השוק כבר תמחר בחלקו את סיום המשבר הפוליטי, אך השאלה היא האם האופטימיות הזו מציאותית".

ההשפעה של סיום השבתת הממשל

לגבי השפעת סיום השבתת הממשל על השוק, פנינג אומר: "הייתה הרבה אופטימיות בעניין הזה, לכן אני לא חושב שהשוק היה מופתע. זה מספק הקלה, אך ההשפעה כבר הייתה מגולמת במחירים". עם זאת, ישנה אי ודאות לגבי השבתה נוספת בינואר.

דוחות טכנולוגיה: האם הם מצדיקים את התמחורים?

פנינג מתמודד גם עם השאלה האם הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה מצדיקים את התמחורים הנוכחיים. "אני לא בטוח אם התפיסה היא שכל תיקוף הדו"ח לא מצדיק את המחירים", הוא מוסיף, "השאלה היא איך סוחרים במניות עם המידע הזה".

תחזיות על הורדת הריבית

לגבי הריבית, פנינג מציין: "אני לא חושב שתהיה הורדה בהחלטה הקרובה. יש סקפטיות רבה בשוק לגבי זה". הוא מדגיש כי נתוני האינפלציה והתעסוקה הם קריטיים להבנת הכיוונים בשוק.

הזדמנויות בשוק שדורשות תשומת לב

פנינג מזהיר כי הפוקוס על מניות הטכנולוגיה עלול לגרום למשקיעים לפספס הזדמנויות בתחומים אחרים, כמו תעשיות התרופות, הביטחון וסקטור הצריכה, שבהם המכפילים עשויים להיראות אטרקטיביים יותר.

באופן כללי, המשקיעים נקראים לבחון את תמהיל ההשקעות שלהם ולנצל את ההזדמנויות בשוק, במקום להסתמך באופן בלעדי על מניות הטכנולוגיה.