לידר שוקי הון מעדכנים את תחזית מניות טבע

דוחות חיוביים ברבעון הראשון של 2025

חברת טבע פרסמה את דוחות הרבעון הראשון של 2025, בהם דיווחה על תוצאות חיוביות והכנסות של 3.9 מיליארד דולר. הרווח הסתכם ב-52 סנט למניה, גבוה מהתחזיות שהניחו רווח של 46 סנט למניה. בעקבות התוצאות החזקות, עדכנה טבע את תחזית הרווח שלה לשנה הקרובה כלפי מעלה.

סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, ציינה כי התוצאות מצביעות על שיפור משמעותי, במיוחד לאור ההעלאה בתחזית הרווח. הנקודה המרכזית שבלטה בדוחות היא ההכרזה על תוכנית התייעלות רחבת היקף, שמטרתה לחסוך כ-700 מיליון דולר בהוצאות עד לסוף 2027.

תוכנית ההתייעלות

לוי הדגישה כי תוכנית ההתייעלות אשר תתחיל להשפיע כבר במחצית השנייה של השנה צפויה לשפר את ה-EBITDA של החברה בשנים 2026-2027. היא ציינה כי התוכנית תאפשר לטבע למקד את מאמציה כדי להשיג יעד רווח תפעולי של 30% עד 2027, גם ברקע אובדן ההכנסות ממכירת gRevlimid והגברת ההנחות על Austedo בעקבות ה-IRA.

לוי מייחסת חשיבות רבה למאמצים של הנהלת טבע לשפר את השקיפות מול השוק ומדווחת על פוטנציאל משמעותי לשיפור בתזרים המזומנים בשנים הקרובות, אם החברה תצליח לשלב את ההתייעלות עם גידול במכירות המוצרים החדשניים.

המלצה על מניות טבע

למרות הירידות שחוותה מניית טבע בחודשים האחרונים, לוי טוענת כי אין הצדקה לכך, ומאמינה שהשוק לא מתמחר כראוי את הפוטנציאל של החברה. לאור הסיכונים הרגולטוריים והשפעת מדיניות המכסים האמריקאית על היקף הענף, עדכנה לידר שוקי הון את מחיר היעד של מניות טבע ל-26 דולר, לעומת מחיר יעד קודם של 30 דולר, המהווה אפסייד של 49% מהמחיר הנוכחי (17.4 דולר) בוול סטריט.

לוי מבהירה כי למרות השינוי במחיר היעד, המלצתם היא להחזקת מניות טבע עם תחזית "תשואת יתר", ומדגישה את החשיבות של השגת יעד הרווח התפעולי ומעבר להקטנת מינוף שיקטין את החוב הנוכחי של החברה.

עתיד המוצרים האינובטיביים

טבע ממשיכה להתמקד בפיתוח מוצרים חדשניים, תוך שמירה על דגש על תרופות כמו Austedo, Ajovy ו-Uzedy, לצד פיתוחים ביוסימילריים נוספים שעתידים לתרום להכנסות בשנים הקרובות. חדשות טובות כללו ירידה משמעותית בחוב של החברה, שעמד בסוף הרבעון על כ-16.65 מיליארד דולר, קיטון של יותר ממיליארד דולר מהחוב שהתקיים בסוף 2024. בלידר שוקי הון מדגישים כי יישום מוצלח של התוכנית עם שיפור במכירות המוצרים החדשניים עלול להחזיר את טבע למעמד של שחקנית מובילה בשוק הביופארמה