בגלל האג"ח: מאחורי הקלעים של החלטת טראמפ להשהות את המכסים

השפעות שוק האג"ח על החלטת טראמפ

הירידות האחרונות באג"ח האמריקאיות, אשר נחשבות לרוב למקלט בטוח, וביקוש נמוך אליהן, היו בין הגורמים המרכזיים שהשפיעו על החלטת נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, להשהות את המכסים על מרבית המדינות לשלושה חודשים. בין אנשי צוותו של טראמפ קיימת התעקשות כי ההחלטה הייתה מתוכננת מראש, כאשר שר האוצר טוען שזו הייתה האסטרטגיה מההתחלה.

הלחץ הפוליטי והרקע להחלטה

טראמפ הודיע על השהיית המכסים ביום רביעי, לאחר שקיבל לחצים רבים מחברי קונגרס רפובליקנים, אנשי עסקים ומקורבים, שלא הסכימו עם העמדה הקודמת שלו. הוא ציין כי חלה "דרמטיזציה יתרה" בנושא, בייחוד לאחר שהוא העניק תמיכה מלאה לתוכנית המכסים, והנציב הסחר שלו הגן עליהם בשימוע בפני הקונגרס.

השפעת אג"ח על החלטת המכסים

על פי דיווחים, ירידות שוק האג"ח היו הגורם המרכזי שהשפיע על החלטת טראמפ. לחששות בנושא חשיבותה של השוק השפיעו השיחות שניהל שר האוצר סקוט בסנט עם טראמפ לגבי הביקוש הנמוך להנפקות אג"ח חדשות והנחה שהמדינות עשויות למכור אג"ח אמריקאיות במחאה על המכסים.

תגובות והשלכות בשוק

תגובות בשוק האג"ח העלו חששות לגבי האג'נדה הרחבה של טראמפ, כפי שהבהירו בכירים בבית הלבן ובין אנשי העסקים המקורבים לו. טראמפ עצמו התייחס לקשיים בשוק האג"ח באומרו, "עקבתי אחריו, והרגשתי שהאנשים נהיו לחוצים".

תחזיות הכלכלה

מנהיגים כלכליים, כגון מנכ"ל ג'יי.פי מורגן, ג'יימי דיימון, הזהירו כי ישנה סבירות גבוהה למיתון. בעוד הבית הלבן קיבל שיחות רבות מהשוק, היה אורח חיים כלפי שינויים אין בהם הוכחה שהקריאות נענו.

מסקנות מההצהרה

הזיגזג במדיניות לא מנע מטראמפ לזקוף לזכותו את העליות בשוקי ההון לאחר ההכרזה שלו. "זו העלייה החדה ביותר בהיסטוריה של שוק המניות, וזה דבר טוב", ציין טראמפ, תוך התעלמות מההפסדים שנרשמו לאחר ההכרזה על המכסים.

לבסוף, בכירים בבית הלבן מסרו כי השינוי במדיניות אינו מהווה נסיגה אלא חלק מאסטרטגיה רחבה יותר של טראמפ בנוגע למו"מ עם מדינות אחרות