תחזית הלוואת ניירות ערך ל-2025

סקירה כללית של השוק

תעשיית הלוואת ניירות ערך צפויה לעבור שנה מעניינת במהלך 2025, כששינויים מאקרו-כלכליים, התפתחויות גיאו-פוליטיות, שינויים רגולטוריים ומבני שוק מתפתחים מעצבים את השוק. אינפלציה מתמשכת והצמיחה הכלכלית הלא אחידה בעולם צפויים לשמור על רמות תנודתיות יחסית בשווקים, בעוד שחתירות שונות במדיניות הבנק המרכזי יخلقו הזדמנויות אזוריות ועתידיות.

מערכות ניהול הלוואות בארצות הברית

בארצות הברית, תיתכן תמונה מעורבת: עלייה בפעילות מיזוגים ורכישות עשויה להתרחש על רקע ריביות נמוכות וסביבה רגולטורית ידידותית יותר לעסקים. עם זאת, שוקי המניות עשויים לחוות תנודתיות מוגברת, שמושפעת מהמדיניות המוניטרית ומהאג’נדה הכלכלית של ממשל טראמפ. במקביל, המשא ומתן על סחר בין ארה"ב לאירופה, כמו גם המתיחות המתמשכת עם סין, עשויים להפעיל לחצים על מגזרי רכב וייצוא, וליצור ביקושים מסוימים בשוק הלוואת ניירות ערך.

פעילות הלוואות באסיה והפסיפיק

באסיה והפסיפיק, מהלך לביטול האיסור על מכירת ניירות ערך בחסר בדרום קוריאה במרץ 2025 צפוי להאיץ את פעילות ההלוואות. גם טייוואן והונג קונג צפויות לשמור על ביקוש חזק להלוואות ניירות ערך. עוד צופים שדרישה לנכסים נוזלים באיכות גבוהה (HQLA) תישאר גבוהה, עם ביקוש גובר מצד הלווה לצורך גמישות נוספת בעיקולים והוספת תקופות זמן ארוכות יותר לאורכים של ההלוואות.

דגשים רגולטוריים

כללי בזל III

הגמר של כללי בזל III ממשיך למשוך תשומת לב בתעשייה. במיוחד הפערים בין הרגולציות בארצות הברית, בריטניה ואירופה, שמהם עולה חשש כי בנקים מסוימים ייפגעו יותר מאחרים. תכנים רגולטוריים תמידיים נשארים במוקד, והמאמצים של CCP עשויים להפוך לאופציה חשובה עבור שחקני תעשייה.

הנחיות לניירות ערך אמריקאיים

למרות שההלוואה אינה נכללת בכללי הסחירות המנדטוריים, היא עשויה להשפיע על התעשייה כולה, מכיוון שכל העסקאות תחת הסכם רכישת מאסטר יהיו כפופות לכללים. הממשל החדש בארצות הברית, המתמקד בהפחתת רגולציה, עשוי לשנות את מסגרת הרגולציה הגלובלית ולהשפיע על הסקטור הפיננסי הרחב.

נושאים מרכזיים ל-2025

התמקדות בעלויות

עם המשך יישום כללי ההון, הבנקים ומפיצי ניירות ערך יתמקדו בעלויות ההון הרגולטוריות של כל עסקה. פתרונות כמו רישום והגדרה מרכזית יהפכו לשם דגש עבור הלווה.

יעילות בתשלום ו-T+1

באופן שלאחר יישום T+1 בכמה רמות אמריקאיות, התעשייה תתרכז בהכנה ליישום צפוי באירופה, בריטניה ושווייץ בשנת 2027. השנה תוקדש להעריך את השפעת שינויי התהליך ולהכין פתרונות לקראת 2026.

העדיפויות שלנו ב-BNP פריבה

ב-BNP פריבה נמשיך לחזק ולשפר את הפלטפורמה שלנו לשרת את הלקוחות והצדדים הנוגעים בשנת 2025, עם השקת מנגנוני הזמנה משופרים, אופטימיזציה של עיקולים, ושיפוט לקוחות. ביצענו השקעות משמעותיות לאורך השנים ונמשיך להקים פתרונות נגישים וכוללים ההולמים את צרכי הלוואות הניירות.

בעוד 2025 מביאה עמה אי-ודאות, אנו נרגשים לקראת החודשים הקרובים ונתכוון לעבוד עם לקוחותינו באירופה, המזרח התיכון ואפריקה (EMEA) ובאסיה והפסיפיק (APAC) כדי להמשיך לחקור הזדמנויות ולהשביח את תוכניות ההלוואות שלנו