שוק רכבי ההמשך (CVs): מגמות עדכניות ואופקים לעתיד

תופעה מתפתחת בשוק ההשקעות

רכבי ההמשך (CVs) חווים עלייה משמעותית בפופולריות בשנים האחרונות. בשנה שעברה נסגרו יותר מ-70 מיליארד דולרים של עסקאות בשוק זה, מה שהוביל לשיא חדש. השוק מתפתח במהירות, עם מקורות רבים של הון משני שיכולים לספוג את הביקוש המתגבר מצד המשקיעים, כולל מקורות חדשים כמו קרנות '40 Act.

הבחנות בין רכבים עם נכס בודד לרבים

בשנים האחרונות נראית תמהיל מבורך של רכבים עם נכסים בודדים וכאלה עם נכסים מרובים. רכבי נכס בודד יכולים לשמש כמדגם אידיאלי ל"יהלום שבכתר" של הstart, ומספקים הזדמנות להציג את הפוטנציאל המלא של הנכס. בעבור המשקיעים, הם מציעים תהליך מעמיק של בדיקות, ואילו רכבים עם נכסים מרובים מציעים יתרונות נוספים. הם מאפשרים לstartים להשיג יתרון כמותי ולעזור בניקוי קרנות בסוף חיי מחזור, ובנוסף, הם מספקים גיוון טבעי, שמתאים לבסיס משקיעים שונה.

התמקדות במגזרי השקעה

קרדיט

על אף שהיו לנו מספר רכבים בולטים בתחום הקרדיט, אלו עדיין מייצגים נתח קטן מהשוק. בעקבות העלייה בגיוסי הון עבור קרנות קרדיט, יש לצפות כי רכבי קרדיט יהפכו לאזור צמיחה, אף כי התמחור יכול להוות אתגר.

הון סיכון וצמיחה

רכבים בתחום צמיחה והון סיכון נפוצים פחות מרכבים בשוק הרכישה. אלו מציעים פוטנציאל לרווחים גדולים אך גם מסכנים עם קושי בהערכות מדויקות.

תשתיות

רכבי תשתיות הופכים לפופולריים יותר, בעיקר עקב טיבם ארוך הטווח והצורך בהון משמעותי. הם מציעים תשואות יציבות ומגוננות מפני אינפלציה, אך לעיתים ייתכנו פחות פוטנציאל לעלייה, לעומת רכבי רכישה.

לקראת עתיד לא ברור

ככל שסוגי רכבי ההמשך מגיעים לסוף חייהם, גדל הצורך בהקמת "CVs מרובעים", כלומר רכבי המשך עבור רכבי המשך. זו דרך לספק נזילות אפשרית למשקיעים הקיימים וכן לאפשר זרימה נוספת של הון מצידם של משקיעים חדשים.

עידן של דה-מרכזח

בעבר, יועצי השקעות היו חלק חשוב בתהליך עסקאות CV, אולם אנו עדים להופעה של רכבים שבהם התפקיד שלהם מצומצם או מעולם לא קיים. מנהלי קרנות גדולות ומסודרות יכולים להניע תהליכים אלו בעצמם.

סיכום

שוק רכבי ההמשך התפתח רבות בזמן קצר וצפוי להמשיך לחדש בדרכים מעניינות. צפויה התמקדות נוספת במגוון, המובילה לרכבים גדולים יותר ופתרונות יצירתיים להעברת הון שני לנכסים אטרקטיביים