סכסוכים צבאיים הם בלתי צפויים: מודי'ס מזהירה מהסלמה אך לא מורידה דירוג לישראל

סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית מודי'ס פרסמה סקירה חדשה שמנתחת את ההשפעות האפשריות של הסכסוך שפרץ בין ישראל לאיראן על כלכלות ישראל ומדינות המזרח התיכון. בגרסה זו, מודי'ס מציעה מספר תרחישים אפשריים להתפתחות המשבר, אם כי היא מדגישה כי כרגע דירוג האשראי של ישראל לא ישתנה.

חוסן וניהול משברים

עד כה, ההשפעה על האשראי הריבוני במזרח התיכון נותרה מוגבלת, כאשר תשתיות הייצוא המרכזיות נשמרו ולא נגרם נזק פיזי משמעותי בישראל. מודי'ס ציינה כי עם זאת, אם יתפתחו "תרחישים חמורים יותר" עלולות להיות לכך השלכות משמעותיות על האיכות הכלכלית של המדינות המעורבות.

אזהרות על תרחישים עתידיים

בסקירה נכתב כי "גם ללא הסלמה נוספת, המצב הנוכחי של תקיפות תכופות בין ישראל לאיראן עלול להגביר את הלחץ הכלכלי והפיסקלי על פרופיל האשראי של ישראל". בנוסף, הסוכנות מתייחסת לאי-ודאות לגבי מעורבות ישירה של ארה"ב, אשר עשויה להחמיר את הסכסוך.

דירוגים והשוואת סוכנויות

נכון להיום, מודי'ס מדרגת את ישראל ברמה Baa1, הנמוכה מבין שלוש הסוכנויות הגדולות, בעוד S&P ו-Fitch מדרגות את ישראל ברמות גבוהות יותר (A ו-A- בהתאמה). אף על פי שכמה סוכנויות ציפו להורדות דירוג נוספות לאחר 7 באוקטובר, כרגע לא צפוי שינוי נוסף בדירוגים.

השפעות על מדינות שכנות

הדו"ח של מודי'ס דן גם בהשלכות האפשריות למצריים וירדן, המדינות החשופות במיוחד לתוצאות המשבר. ייצור הגז הישראלי הוגבל משמעותית מאז יוני, דבר שעלול לפגוע בכלכלות של השכנות. ההפסקה הממושכת של הייצוא מדגישה את תלותן של המדינות הללו באספקת הגז الإسرائيلي.

תרחישים אפשריים

מודי'ס מציעה שלושה תרחישים להתפתחות המצב, כאשר התרחיש החמור ביותר כולל שיבוש ממושך בשיט דרך מצרי הורמוז, נתיב קריטי המהווה מסלול מרכזי לייצוא נפט וגז טבעי. במדינה שכזו, כל המדינות המייצאות נפט במפרץ יושפעו, כאשר בחריין ועיראק צפויות לספוג את המכה הקשה ביותר.

לסיכום, מודי'ס מדגישה את הקשיים ואת אי-הודאות המאפיינים את המצב הנוכחי, אך מודה כי ההשפעות הכלכליות עד כה היו מוגבלות והמצב ביישוב הוא יציב יחסית