מגמות שוק מלט 2025: תחזיות, מחירים וצמיחה

סקירה כללית

התעשייה الهندית למלט נמצאת בתקופה משנה בשנת 2025, במסגרתה ניתן לראות שיפורים בעלויות, יציבות מחירים והתרכזות אסטרטגית. תחזיות מצביעות על התאוששות רבת עוצמה בביקוש ורווחיות. במאמר זה נמליץ על שלושה מניות בתחום המלט: JK Cement, Ramco Cement ו-Dalmia Bharat, בהתבסס על שורה של פרמטרים.

דינמיקת הענף ומיזוגים

בשנים האחרונות, תעשיית המלט עברה תהליך מיזוג משמעותי. נכון לשנת הכספים 2024, 51 מיליון טון של קיבולת כבר שינתה בעלות, עם 14 מיליון טון נוספים שפורסמו. פעילות זאת מהווה כ-11% מהיקף הקיבולת הכוללת, ומסמנת את התקופה הפעילה ביותר של מיזוגים בשנים האחרונות. חברות כדוגמת UltraTech Cement ו-Ambuja Cement הובילו את המהלך, מה ששיפר את טווח הפעולה ויעילות התפעול. לפי חברת דירוגים קריסיל, מיזוגים אלו מעניקים לרוכשים יתרונות כמו כיסוי גיאוגרפי רחב יותר וגישה למקורות פוגשיים קריטיים.

התחזקות הביקוש ומניעי הצמיחה

ביקוש למלט בהודו מצפה לחזרה משמעותית, שהניעו מספר גורמים:

• דיור ונדל"ן: הביקוש לדיור באזורים כפריים ו urbanos נשאר חזק.
• השקעות בתשתיות: פרויקטים ממשלתיים תחת תכנית התשתיות הלאומית (NIP) והגדלת ההשקעה בתחומי הדרכים, הרכבת המטרו ואנרגיה מתחדשת יגדילו את הביקוש.
• פיתוח מסחרי ותעשייתי: תחייה בבנייה המסחרית והתעשייתית תושלם את הצמיחה הכוללת.

חיסכון בעלויות ויציבות מחירים

בתחום המלט נצפו חיסוכי עלויות מבניים משמעותיים, הנובעים משיפורים ביעילות ואימוץ טכנולוגיות ירוקות. לאחר ירידה של 8% במחירים במהלך מחצית השנה הראשונה של FY25, יציבות במחירים מתקרבת וכך תומכת ברווחיות.

אתגרים

לצד התחזיות החיוביות, נותרו אתגרים:

• ציות סביבתי: תקנות מחמירות בעניין פליטות פחמן מחייבות השקעה בפרקטיקות ברות קיימא.
• עלויות חומרי הגלם: עלויות הולכות ועולות של חומרי גלם האנרגיה ושימושי הנציב לוחצים על שולי הרווח.
• רמות חוב: המיזוגים הגדילו את המינוף הפיננסי בין החברות, דבר שעשוי להגביל צמיחה אורגנית.

המלצות על מניות

JK Cement

החברה סגרה ב-3.68% בעלייה במחיר למניה בסוף השבוע שעבר, כשהמחיר עומד על ₹4,885.80. עיקרי המניה, המושפעת מדו"ח מחודש מאת Jefferies, מצביעים על גידול בביקוש למלט בחצי השני של FY25. המניה מציעה פוטנציאל עלייה עד ₹5,500 בחודשים הקרובים, עם Stop Loss מתחת ל-₹4,750.

Ramco Cement

באופן מאתגר, Ramco דיווחה על ירידה של 6% ברווחים ל-₹1,977 מיליון. אך בשנה האחרונה החברה עשתה צעדים לחיזוק מקומה בשוק. התחזיות מצביעות על פוטנציאל עלייה עד ₹1,030 אם לרמה של ₹850 מחזיקים.

Dalmia Bharat

החברה חוותה ירידה של 77% ברווח הנקי ל-₹61 מיליון. עם זאת, החברה מתמקדת בהתרחבות קיבולת עם תכנון להגדלה ל-49.5 מיליון טון עד סוף שנה זו. תחזיות צמיחה ניטור מצביעות על תקרה של ₹2,025 בחודשים הקרובים, כל עוד התמיכה ברמה של ₹1,770 לא נשברת.

סיכום

תחזיות לענף המלט ההודי בשנת 2025 ומעבר לכך נותרות חיוביות, מהן ניתן להבין שרכישת המלט תתחזק עקב צמיחה בתשתיות וביקוש דיור. בעיות כגון ציות סביבתי ולחצים על מחירי חומרי גלם עשויות להישאר, אך היישום של התייעלות והתרכזות אסטרטגית מסייע במעבר לתקופה של צמיחה مستدامת.

Raja Venkatraman הוא מייסד משותף של NeoTrader, ומוסמך על ידי SEBI