מניית נייס בהתרסקות: והאנליסטים מטילים ספק ביעדי החברה

ירידה חדה בשווי המניה

נייס, שהייתה בעבר כוכבת הבורסה הישראלית, נתונה במרכז סערת משקיעים לאחר שהציגה תחזיות שגרמו לגל של פסימיות בשוק. המניה צנחה לשווי של 21.92 מיליארד שקל, ירידה של 43% מתחילת השנה ו-60% מהשיא שנרשם ב-2021. החברה, שהייתה הגדולה בבורסת תל אביב לפני שנתיים, מדורגת כיום במקום ה-15.

אסטרטגיה של השקעה בצמיחה

נייס מציגה את המצב כאסטרטגיה של "השקעה בצמיחה". החברה צופה כי הכנסות מתחום ה-AI יגיעו למיליארד דולר עד 2028, בנוסף לצמיחה צפויה של 19% בתחום הענן בשנה. ההנהלה טוענת כי היא בוחרת להגדיל נתח שוק על חשבון הרווחיות בטווח הקצר עם ציפיות לשיפור ברווחיות עד 2028. עם זאת, המשקיעים אינם משוכנעים מהתחזיות הללו.

תחזיות המומחים

חברת ההנליסטים Piper Sandler חוזרת על דירוג "ניטרלי" עם מחיר יעד של 122 דולר למניה, המהווה אפסייד של 8%. האנליסטים מצביעים על תקלות אפשריות ביכולתה של נייס לעמוד ביעדים השאפתניים שהציבה בתחום הענן, כשהם מציינים כי "רבים תוהים כיצד נייס תשיג את יעדי הענן שלה".

דיווח מעורב ברבעון השלישי

הדוח האחרון של נייס הצביע על תמונה מעורבת. החברה דיווחה על הכנסות של 732 מיליון דולר ברבעון השלישי, בקצה העליון של התחזיות. הכנסות הענן צמחו ב-13% ל-563 מיליון דולר, בעוד הכנסות ה-AI השנתיות החוזרות רשמו זינוק של 49%. עם זאת, נייס הפחיתה את תחזית הרווח למניה לשנה ל-12.18-12.32 דולר, מתחת לציפיות שעמדו על 12.43 דולר.

תחרות בענף הטכנולוגי

נראה כי נייס נתונה ללחץ גם מצד תחרות גוברת. רכישת Cognigy יכולה לסייע לה לתפוס נתח שוק בתחום ה-AI השיחתי, אך מתחרים כמו Sierra.AI ו-Decagon מציגים צמיחה מהירה יותר. חברת Piper Sandler ציינה כי "כל התרחישים מניחים ששיעור ההתרחבות יהיה גבוה יותר, דבר שצריך להתפרש כאגרסיבי".

תשובות חיוביות בחלק מהתחזיות

עוזי לוי, אחראי מחקר שוקי מניות בבנק מזרחי טפחות, הציע זווית אופטימית יותר, וציין כי "התגובה המהירה של השוק נובעת מתמחור גבוה במיוחד של מניות טכנולוגיה". לוי הדגיש שמי שבוחן את הדוח עצמו מוצא "חברה במצב מצוין", עם צמיחה ושיפור ברווח הנקי.

בשלב זה: השוק אינו מקבל את הסיפור

השאלה המרכזית היא אם נייס תצליח להפוך את מהפכת ה-AI מאיום למנוע צמיחה. בינתיים, התשובה של השוק היא ברורה: הוא לא קונה את הסיפור.