המלצה אופטימית למשקיעים במניית טבע

עליית מחיר היעד למניית טבע

סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, הודיעה על העלאת מחיר היעד למניית טבע מ-26 דולר ל-30 דולר, מה שמעיד על פוטנציאל עלייה נוסף של כ-21% מהמחיר הנוכחי. ההמלצה הזו מתבססת על תוצאות רבעון שלישי שהפתיעו לטובה, אשר הביאו לזינוק של 20% במניית החברה במסחר בארה"ב.

תוצאות כספיות רבעוניות

הענקית התרופות הישראלית טבע דיווחה על הכנסות של 4.5 מיליארד דולר ורווח של 0.78 דולר למניה, נתונים גבוההים מהצפיות של האנליסטים שעמדו על 4.33 מיליארד דולר ו-0.67 דולר למניה בהתאמה. החברה גם שדרגה את תחזית ההכנסות לשנה הנוכחית לטווח של 17-18.8 מיליארד דולר, לצד רווח צפוי של 2.55-2.65 דולר למניה.

תרופות מפתח

המנוע המרכזי להפתעה החיובית היה AUSTEDO, תרופת הדגל של החברה, שהכנסותיה זינקו ב-38% ל-601 מיליון דולר, הרבה מעבר לציפיות האנליסטים של 543 מיליון דולר. נוסף על כך, AJOVY צמחה ב-27% והגיעה להכנסות של 73 מיליון דולר, עם נתח שוק של 32% מהמרשמים בקטגוריה.

שיפור במצב הכלכלי של טבע

החוב נטו של טבע ירד ל-16.79 מיליארד דולר לעומת 17.78 מיליארד בתחילת השנה, מה שמעיד על ירידה משמעותית. לראשונה מאז 2016, יחס החוב נטול-EBITDA של החברה ירד מתחת ל-3x, עם תחזיות לסיים את 2025 ביחס של 2.8x, ושאיפה ל-2x עד 2027.

תחזיות לעתיד

לוי ציינה כי הנהלת טבע מפגינה ביטחון גבוה ביכולת לעמוד ביעדי ההכנסות של AUSTEDO, אשר צפוי להניב מעל 2.5 מיליארד דולר עד 2027, עם הכנסות שיא צפויות של מעל 3 מיליארד דולר. זאת בעקבות הסכם עם רשויות הבריאות האמריקאיות (CMS) במסגרת חוק IRA להפחתת מחירי תרופות.

ניסויים קליניים

בנוסף, טבע וסנופי החלו בשלב 3 בניסוי ל-Duvakitug באוקטובר, תרופה נוספת עם פוטנציאל משמעותי, המתמקדת בקוליטיס כיבית וקרוהן. החברה צפויה לקבל תשלום אבן דרך ראשון של כ-250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2025, והכנסות נוספות ברבעון הראשון של 2026, עם השפעה צפויה על הרווח למניה.

סיכום והמלצה

לוי רואה בטבע הזדמנות השקעה אטרקטיבית עם המלצת "תשואת יתר" ומחיר יעד של 30 דולר, ומציינת כי שיפוט המאזן והתפתחויות חיוביות בפעילות עשויות לחזק את חזרת המשקיעים המוסדיים לחברה.

בהתבסס על הביצועים הפיננסיים והמשך ההתקדמות בתחום התרופות, טבע מציגה פוטנציאל משמעותי לצמיחה נוספת בעתיד הקרוב.