החלטות מפתח במערכת המשפטית של תביעות ייצוגיות ב-2025 בתחום הקריפטו

התפתחויות משמעותיות בתחום תביעות הייצוגיות

השנה נמשכת מגמת הפעולה בתביעות הייצוגיות בתחום הקריפטו, עם מספר החלטות משפטיות חשובות שהמשיכו לעצב את החוק בתחום הצומח. בין ההחלטות היו גם תיקי תביעה שהושגו בעקבות מכירת ניירות ערך לא רשומים, ותביעות חדשות רבות הוגשו, מה שמעיד על המשך ההתפתחות בתחום זה.

הגדרות בין חילופי מרכזיים ודצנטרליים

בתי המשפט במחוז התשיעי בארצות הברית קבעו כי קיומו של חילוף מרכזי או דצנטרלי הוא קריטי לקביעת אחריות המפעילים לפי חוקי ניירות הערך הפדרליים. במקרה של Risley v. Universal Navigation, נקבע כי חילוף דצנטרלי אינו נחשב למוכר חוקי תחת סעיף 12(a)(1) לחוק ניירות הערך, בעוד חילוף מרכזי כן עשוי להיות מואשם ככזה.

ממשלת ארצות הברית מתקנת כיוונים חוקיים

בנוסף, הקונגרס העביר את חוק GENIUS, המבהיר כי יציבות מבוססת פיאט אינן נחשבות לניירות ערך, אך לא אוסר על עסקאות אחרות להיות נחשבות לניירות ערך. החלטות של בתי משפט פדרליים והנחיות מה-SEC מספקות הבהרות נוספות לגבי מהות עסקאות מסוגים שונים בעולם הקריפטו.

תהליך ההגשה והסדרים כספיים

ב-2025, מספר תביעות ייצוגיות גדולות הסתיימו עם הסדרים כספיים של בין 3 מיליון ל-13 מיליון דולר. תביעות אלו כוללות טענות למכירת ניירות ערך לא רשומים, והן נפוצות בקרב המוסדות המשפטיים, בשל הכדאיות בהן.

מגמות עיקריות בתביעות ובפסיקות

בשמונה החודשים הראשונים של 2025, הוגשו עשרות תביעות ייצוגיות נגד מונפקים, מפיצים ומפעילים של טכנולוגיות קריפטו. המגוון הרחב של הטענות כולל הפרות של חוקי הגנת הצרכן, עבירות Fraud ועוד.

סיכום

בעקבות התפשטות נכסי הקריפטו והפחתת כללי האכיפה מצד השלטון הנוכחי, נראה כי תביעות ייצוגיות ימשיכו לגדול. הצפייה היא, כי בעתיד הקרוב נמשיך לראות עלייה במספר החלטות מפתח ותיקים חדשים. הענף הזה ממשיך להתפתח, ומספק אתגרים והזדמנויות חדשות לכל הצדדים המעורבים.