האם האינפלציה תתמתן? תחזיות האנליסטים לקראת מדד המחירים לצרכן

עדכון על מדד המחירים לצרכן בישראל

היום, בשעה 18:30, יפורסמו נתוני מדד המחירים לצרכן לחודש מרץ בישראל. הציפיות בשוק מכוונות להמשך מגמת ההתמתנות של האינפלציה, כאשר תחזיות הכלכלנים נעות בין 3.1% ל-3.3% במדד הקרוב, בהשוואה לקצב הנוכחי של 3.4%.

רכיבים משפיעים על המדד

מודי שפריר, אסטרטג ראשי לשווקים פיננסיים בבנק הפועלים, ציין מספר רכיבים עונתיים שצפויים לתמוך בעלייה במדד:

• סעיף הדיור צפוי לתרום כ-0.2% לעלייה, בעקבות התייקרות של 0.7% במחירי השכירות.
• סעיף ההלבשה וההנעלה צפוי לזנק בכ-3.5%.

שפריר הדגיש גם את האפשרות להפתעה בסעיף "חינוך, תרבות ובידור", שעשוי לעלות ב-1.3%, כמעט כפול מהעלייה העונתית הממוצעת, בשל עליית מחירי החופשות והאירועים. כמו כן, רכיב החינוך צפוי להיפגע מביטול סבסוד מעונות היום לאברכים.

המצב בשוק האמריקאי והשפעתו על ישראל

הכלכלנים עוקבים אחרי המדיניות בארה"ב, כאשר הפיחות של השקל, שנחלש ב-3.4% מול הדולר בחודש מרץ, מייקר את היבוא. טיסות לחו"ל צפויות להתייקר בכ-4%, דבר שיעכב את ההתמתנות הצפויה במדד.

עפר קליין, ראש אגף המחקר בהראל ביטוח ופיננסים, הביע תחושות ספקנות ואמר כי דחיית המכסים אינה פותרת את הסיכון הכלכלי, וכי ככל שהאי-וודאות תימשך, הפגיעה ביצוא עשויה להחמיר.

תחזיות הריבית לשנה הקרובה

על אף החששות מאי-ודאות גיאופוליטית וכלכלית, השוק מאמין שהאינפלציה בישראל תتכנס ליעד של 3% ברף העליון בשנה הקרובה, דבר שיאפשר לבנק ישראל לשקול הפחתת ריבית במהלך 2025. תחזיות הבנק מצביעות על שתי הפחתות ריבית עד סוף השנה.

יונתן כץ, הכלכלן הראשי בלידר שוקי הון, ציין גם את הכוחות העולמיים המרסנים, כמו האטה גלובלית אשר צפויה להפעיל לחץ כלפי מטה על מחירי היבוא.

סיכום

לסיכום, התאמת האינפלציה בישראל תלויה במספר גורמים, כולל עליות מחירים זמניות של רכיבים מסוימים ומדיניות עולמית. הכלכלנים ילוו את ההתפתחויות המתקרבות בהזדמנות הקרובה