תחזית שוק המניות והענפים המרכזיים לשנת 2025
תחזיות בנושא המגזר הטכנולוגי (IT)
המומחה לשוק, פנקאג' פאנדה, בראיון עם ET Now, ציין כי הציפייה הכללית הייתה ששנת FY26 תהיה טובה עבור המגזר הטכנולוגי, אך עם סיכון למיתון בארצות הברית, ייתכן שהמגזר ייתקל בקשיים. הוא ציין כי חברת Infosys עשויה להיות מושפעת יותר בשל חשיפתה להוצאות דיסקרטיות. פאנדה ממליץ על TCS כשחקן אטרקטיבי בין חברות Tier I, ובין חברות Tier II רשם את Persistent ו-Coforge ככאלה שראוי לעקוב אחריהן. Persistent, במיוחד, פעללה עד כה עם גידול של 23-24% CAGR בשנים האחרונות, וצפוי להמשיך עם גידול של 18-19% בעתיד. פאנדה מאמין כי עם ירידת המדד של המגזר הטכנולוגי בכמעט 24% והחששות מהאינפלציה מתפוגגות, יתכן שנראה זינוק טכני, אך ההתאוששות האמיתית עשויה להגיע רק בשנת FY27.
מניות המכוונות ליצוא – גישה זהירה נדרשת
פאנדה מציין כי שמות כמו Tata Motors, Bharat Forge, ו-Sona Comstar ראו תנועות חיוביות. Tata Motors נהנית מכך שכשליש מהכנסותיה מגיעות מארצות הברית, ככל הנראה תהיה פגיעה בפחות מכסים הודות לכך שתהליך ההפקה מתבצע בעיקר בבריטניה. הוא גם מוסיף כי ייתכן ששחרור מכסים מסוים יגיע בארצות הברית בתחומים מסוימים של רכב. עם זאת, האטה כללית בארצות הברית עדיין מהווה סיכון. פאנדה מזהיר כי על המייצאים לנקוט בגישה ספציפית למניות, שכן אסטרטגיה כללית עלולה להיות מסוכנת בסביבה הנוכחית.
המגזר המקומי – בנקאות
פאנדה מאמין כי הבנקאות היא המגזר המקומי החזק ביותר כעת. הבנק המרכזי (RBI) פועל באופן פעיל, וצמיחת האשראי נותרה בריאה. למרות מכירות של 33,000 מיליון רופי על ידי משקיעים מוסדיים זרים (FIIs) לאחרונה, פאנדה מציין כי המגזר הבנקאי וביטוח (BFSI) ראה גידול מועט, מה שנחשב אות חיובי. המגזר, שהיה צפוי לירידה של 14-15% ברווחיות, עשוי להתאושש הודות לפעולות ה-RBI והפחתות הריבית. פאנדה רואה במגזר זה מפתח ליציבות השוק לאור המשקל הגדול שלו במדד הניפטי.
מניות בולטות – Bajaj Finance
פאנדה מדגיש כי Bajaj Finance נותרה אטרקטיבית גם במחיר של 9300 רופי. החברה נסחרת סביב 3.5x מחיר לספר ושיעור החזרה על נכסים (ROA) צפוי להגיע ל-4% עד לשנת FY27. עם צמיחה צפויה של 25-26%, פאנדה מציין כי עדיין יש מקום להרחבת הערך. החברה מראה סימנים חיוביים להמשך התפתחות.
המגזר בהחזרה – מלט
פאנדה טוען כי מגזר המלט מציג סימנים אמיתיים להתאוששות. ניצול הקיבולת של Dalmia Bharat עלה מ-58% ל-74%, עם EBITDA למלט שעלה ל-₹902. למרות החשיפה לדרום הודו, פאנדה מציין כי Dalmia חרגה מהציפיות. הוא מצפה לשיפוטים עוד יותר חזקים מצד שחקנים בצפון. עם עלייה בנפחים, יציבות במחירים והפחתת העלות למלט, פאנדה ממליץ כי מגזר המלט בדרך לעבר התשובה הרצויה.
פאנדה משוכנע כי יש לקוחות לעקוב אחרי שחקנים מסוימים במגזר המידע ולטפח ביצועים עקביים כמו Persistent. הוא גם ממליץ על גישה זהירה במניות המקסמות ייצוא, לאור אי הוודאות הגלובלית, ומרוצה מהתמונה הכוללת של המגזר הבנקאי שנראה חיובי במיוחד, כמו גם את הפוטנציאל העולה במגזר המלט