מניות על רקע מלחמת איראן-ישראל

יציבות בבורסה בתל אביב על רקע הסלמה ביטחונית

למרות ההסלמה הביטחונית והפסקת פעילות מאגרי הגז המרכזיים, שוק ההון המקומי ממשיך להפגין יציבות ואף רושם עליות. בשבוע האחרון, הראה הבורסה בתל אביב תמונה חיובית עם עליות במדדים המובילים.

כלכלני פסגות בית השקעות ציינו כי "העליות הן בבואה לקונצנזוס המוחלט לגבי תוצאות המלחמה עם איראן". כעת, השוק מתרכז דווקא במה שלא התרחש, כאשר חששות מוקדמים מאירועים כמו שיתוק כלכלי ופגיעה במרכזי אוכלוסייה לא התממשו, לפחות בשלב זה.

דפוסים היסטוריים בשוק

מבחינת השוק, היסטורית עימותים ביטחוניים בישראל מלווים לרוב בירידות נקודתיות ולאחר מכן בעליות. דפוס זה נמשך גם בשוק הנוכחי, כאשר התפתחויות בחזית איראן עשויות אפילו לשפר את מצבה הגיאופוליטי של ישראל.

סקטורים בולטים ורמות תמחור

שני הסקטורים שהציגו תזוזות משמעותיות הם הנדל"ן והאנרגיה. מניות אזורי הנדל"ן, תשתיות וביטחון רושמות עליות חזקות, מה שמעיד ככל הנראה על תמחור מוקדם של ביקושים לעתיד, במיוחד בתחומים של שיקום, פיתוח והצטיידות.

מנגד, סקטור האנרגיה המקומי חווה ירידות. הפסקת ההפקה ממאגרי כריש ולוויתן הובילה לירידות במניות ורציו, דבר המצביע על פגיעה תפעולית ברורה.

מגבלות שוק ותהליכי החלטה

חשוב להזכיר כי מרחב התמרון בשוק הישראלי מוגבל. מגבלות הנזילות בשוק המקומי הקטן יחסית מאלצות מוסדיים לבחור באסטרטגיות פאסיביות, מה שמוריד את רמת הסיכון בצד אחד, אך גם פוגע באי-לגעת בשינויים מהותיים.market.

התפתחות התרחישים: אשליה או יציבות אמיתית?

העליות האחרונות בשוק משקפות תרחיש שבו הסכנה העיקרית חלפה, אך לא ברור אם זהו סטטוס קוו יציב או אשליה זמנית. כל שינוי בתרחיש הביטחוני, כמו התרחבות הלחימה, עלויות כלכליות מתמשכות או פגיעה בדירוג האשראי, עשוי לשנות את כיוון המגמה במשק.

לסיכום, למרות האתגרים שניצבים בפני שוק ההון, תמונת המצב הנוכחית מצביעה על רמות יציבות עם לא מעט עדויות למצבים פוטנציאליים בעתיד