בלתי נתפס: אנבידיה שווה יותר מכל הבנקים בארה"ב ובקנדה
חשיבות השווי של אנבידיה בשוק ההון
בשנים האחרונות חלה התקדמות מרשימה בתחום הבינה המלאכותית, כאשר השפעתה על שוק ההון נעשית יותר ויותר בולטת. לדוגמה, שווי השוק של חברת אנבידיה, שנוסדה ומנוהלת על ידי ג'נסן הואנג, עלה לאחרונה על 5 טריליון דולר. המידע הזה גורס כי אנבידיה, יצרנית השבבים, הצליחה לעקוף לא רק את שווי השוק של כל הבנקים הגדולים בארצות הברית ובקנדה, אלא גם את חברת ג'יי.פי. מורגן, הבנק הגדול ביותר בצפון אמריקה, ששוויו עומד על 831 מיליארד דולר בלבד – פחות מחמישית משווייה של אנבידיה.
השפעת הבינה המלאכותית על מגזר הפיננסים
במהלך השנים, הבנקים נחשבו לעוגן יציב בכל תיק השקעות, אולם כעת הם מוצאים את עצמם בהצל של חברת טכנולוגיה שמתמחה בבינה מלאכותית. הביקוש ההולך וגדל לכוח מחשוב בתחומים הללו, יחד עם מערכת התוכנה האקוסיסטמית של אנבידיה, CUDA, מעניקים לה יתרון טכנולוגי משמעותי.
אזהרות משקיעים
בזמן שהמהירות בה השווי של אנבידיה צומח מעוררת התלהבות רבה, ישנם גם קולות אזהרה מבית. הגידול החריג בשווי של חברה אחת מעלה תהיות אם מדובר במהפכה אמיתית או בועה פיננסית, בדומה לבועת הדוט-קום של שנות ה-2000. חיפושים בגוגל למונח "AI Bubble" הגיעו לשיא היסטורי באוקטובר, ובדו"ח עדכני של דויטשה בנק הובעה דאגה מירידות אפשריות בשווקים.
מצב השוק הנוכחי
למרות החששות, המשקיעים ממשיכים להזרים כספים לתוך חברות בתחום הבינה המלאכותית. לדיווחים, סבבי השקעה בחברות סטארט-אפ בתחום הזה שוברים שיאים, כאשר כולם מנסים לתפוס את הגל במהרה. עם זאת, ישנה האפשרות שהשוק מתלהב יתר על המידה.
המכפיל והרווחיות של אנבידיה
נכון להיום, המניה של אנבידיה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-32. זהו מספר סביר יחסית בהשוואה לצמיחה של כמעט 60% בהכנסות השנה, שמסתכמות ב-207 מיליארד דולר. עם זאת, גם משקיעים אופטימיים מודים שהחברה צריכה לשמר רווחיות חריגה של כ-70% כדי להצדיק את המחיר הנוכחי.
אתגרים גיאופוליטיים
בנוסף לאתגרים הכלכליים, קיימות שאלות גיאופוליטיות שיכולות להשפיע על עתיד החברה. האם הממשל האמריקאי ימשיך לתמוך בהשקעות בתחום הבינה המלאכותית? האם מגבלות הייצוא לסין ישפיעו על הביקוש?
סיכום
השווי הגבוה של אנבידיה, שמתקיים מעבר לכל מגזר הפיננסים בצפון אמריקה, מבטא את כוחה ההולך וגדל של הבינה המלאכותית, אך גם את הציפיות המוגזמות בציבור המשקיעים. כמו תמיד, בשוק נעשה קשה יותר להבחין בין מהפכה אמיתית לבועה פוטנציאלית. יהיה מעניין לראות אילו פניות תעבור החברה בשנים הקרובות