וול סטריט: תחזיות לקראת נובמבר ודוחות כספיים קריטיים

פתיחת חודש נובמבר בוול סטריט

וול סטריט תפתח מחר את חודש נובמבר כאשר היא נכנסת לשבוע נוסף עמוס בדוחות כספיים לאחר ראלי מרשים. מדד ה-S&P 500 סיים את חודש אוקטובר בעלייה של 2.3%, מקצה עליו שישה חודשים רצופים של עליות.

התנודתיות בשוק

עם זאת, התנודתיות בשוק גברה בעקבות דוחות מעורבים של ענקיות הטכנולוגיה שהוצגו בשבוע שעבר, ובליווי הצהרתו של יו"ר הפד, ג'רום פאוול, שהטילה ספק בהמשך קצב הורדות הריבית. השבוע החולף כלל הורדת ריבית נוספת מצד הפדרל ריזרב, שהביאה את הריבית לרמה של 3.75%-4%, בהתאם לציפיות בשוק. זו הייתה ההורדה השנייה ברציפות, ששיקפה את התחזיות כי האינפלציה מתקררת.

חששות מהמשך הקטנת הריבית

אולם, האופטימיות פינתה מקום לחששות כאשר פאוול הבהיר כי הורדת ריבית נוספת בפגישה הבאה בדצמבר "אינה מובנת מאליה". כעת, רק כ-45% מהשוק מתמחרים הורדה כזו. פאוול ציין את השבתת הממשל וחוסר הנתונים הכלכליים המרכזיים כגורם לחוסר הוודאות, מה שמעניק משקל רב יותר לנתונים חלופיים כמו דו"ח התעסוקה של ADP.

הבינה המלאכותית והשפעתה על השוק

בתחום הבינה המלאכותית, הראלי של וול סטריט בחודשים האחרונים נתמך רבות מההתלהבות סביב תחום זה. עם זאת, דוחות ענקיות הטכנולוגיה בשבוע שעבר הציגו תמונה מעורבת: מניות פייסבוק ומיקרוסופט חוו ירידות לאחר דיווח על הגדלת הוצאות הון שקשורות להרחבת יכולות ה-AI שלהן. המשקיעים מביעים חשש מהתלהבות יתר ודורשים לראות רווחים מהשקעות הענק בתחום ה-AI. מנגד, מניות אלפבית ואמזון הצגו עליות בזכות צמיחה משמעותית ביחידות הענן שלהן.

תחזיות לדוחות הכספיים השבוע

השבוע הקרוב צפוי להיות קרדינלי, כאשר יותר מ-130 חברות במדד S&P 500 צפויות לדווח על תוצאותיהן הכספיות, כולל חברות טכנולוגיה מרכזיות וחברות ישראליות. ההערכות מעידות על כך שהרווחים הכוללים של חברות ה-S&P 500 צפויים לעלות ב-13.8% ברבעון השלישי, כאשר 83% מהחברות שדיווחו עד כה עקפו את תחזיות הרווח.

רמות תמחור והשקעות נדרשות

למרות התחזיות החיוביות, מכפיל הרווח העתידי של מדד S&P 500 חצה את רף 23, דבר שמציב את השוק ברמות תמחור שלא נראו מאז בועת הדוט-קום לפני 25 שנה. מומחים מעריכים כי הרווחים יצטרכו לבצע את "עיקר העבודה" כדי להמחיש את התמחור הגבוה ולהניע את התשואות.

אירועים כלכליים נוספים

בתחום המאקרו, נרשמה התפתחות חיובית בזירת הסחר: פגישה בין נשיא ארצות הברית טראמפ לנשיא סין שי הסתיימה בהסכמה על "הפסקת אש" זמנית. עם זאת, חוסר הפירוט על יישום ההסכם טורד את השווקים.

התמקדות בחודשי נובמבר ודצמבר

היסטורית, נובמבר ודצמבר הם חודשים חזקים בוול סטריט. עם עלייה של כ-16% ב-S&P 500 מאז תחילת 2025, יש המפקפקים אם "ראלי סוף השנה" יקרה באותה עוצמה כמו בשנים קודמות