אנבידיה: חשש מהערכת יתר במניות AI והשפעות כלכליות

ירידות בשוק המניות

על פי הסקירה היומית של כלכלני דויטשה בנק, מכירות בשוק המניות לא מציגות סימני האטה ב-24 השעות האחרונות. מדד ה-S&P 500 ירד ב-0.83%, מה שמציין את הירידה הרביעית ברציפות, לראשונה מאז חודש אוגוסט. החוזים העתידיים ירדו הבוקר ב-0.21%. הירידות נגרמות מכמה גורמים, כאשר החשש המרכזי מקורו בהערכות היתר במניות הקשורות לבינה מלאכותית (AI).

קבוצת "השביעייה המופלאה", שכוללת כמה מהשמות הגדולים ביותר בתחום הטכנולוגיה, ירדה ב-1.75% והגיעה קרוב לטריטוריה של תיקון טכני, עם ירידה כוללת של 7.59% מאז השיא באוקטובר האחרון. בנוסף, נתונים מאקרו חלשים ודוחות רווחים מאכזבים הוסיפו לעצבנות של המשקיעים.

חששות סביב Nvidia

נראה כי החששות סביב מניות AI במיוחד מתרכזות לקראת פרסום דוחותיה של Nvidia שיתקיים הלילה לאחר סגירת המסחר בארה"ב. מניית Nvidia כבר ירדה ב-12.4% מאז השיא שנרשם ב-29 באוקטובר, ירידה שמסמנת את הכחדת האופטימיות הרבה להן זכתה בזמן האחרון.

אמש, נחשף כי Nvidia מתכוונת להשקיע עד 10 מיליארד דולר בחברת Anthropic, בעוד מיקרוסופט תבצע השקעה של 5 מיליארד דולר בעסקה שבה Anthropic תרכוש מחשוב Azure בהיקף של 30 מיליארד דולר. בניגוד לעבר, הפעם בשוק לא נרשמה תגובה חיובית עם ירידות גם במניית Nvidia וגם במניית מיקרוסופט, מה שמעיד על שינוי האווירה בשוק.

ירידות בשוק הקריפטו ונתוני תעסוקה

בנוסף למניות, ירידות בשוק הקריפטו מקשות על המצב בשוק המניות. אתמול, ביטקוין ירד מתחת ל-90 אלף דולר, לראשונה מאז אפריל, אף שסיים את היום בעלייה קלה של 0.68%. מבט על נתוני התעסוקה השבועיים של ADP מצביע על ירידה ממוצעת של 2,500 משרות בשבוע, חדשות שמחדדות את החשש מהיחלשות שוק העבודה.

במקביל, מניית הום דיפו צנחה ב-6.02% לאחר שהחברה עדכנה כלפי מטה את התחזיות השנתיות, מה שמגביר את החשש לגבי מצב הצרכן.

מגמות בשוק האירופי והאסייתי

לצד הירידות בשוק האמריקאי, שוק האירופי חווה גם הוא הפסדים משמעותיים. מדד ה-STOXX 600 ירד ב-1.72%, והמדדים DAX ו-CAC 40 רשמו ירידות דומות. עם זאת, מניות מהשורה השנייה (small caps) חוו יום חיובי יחסית – מדד Russell 2000 עלה ב-0.31%.

באזור אסיה, הירידות נמשכות כאשר מדד ניקיי ירד ב-0.16%, והנג סנג ירד ב-0.69%. תשואות האג"ח הארוכות ביפן ממשיכות לעלות לרמות שלא ראינו מאז 2008.

התמקדות בדו"ח הרווח של Nvidia ופרוטוקול ה-FOMC

בעוד דוחות הרווח של Nvidia מהווים מוקד עניין מרכזי לקראת סוף היום, יש לצפות גם לפרוטוקול ישיבת אוקטובר של ועדת השוק הפתוח (FOMC) שיספק תובנות נוספות על כיווני המדיניות המוניטרית. פרסום נתוני ה-CPI בבריטניה צפוי להוסיף עניין נוסף לקראת הודעת התקציב שתצא בקרוב.

באופן כללי, השווקים נראים כמתמודדים עם אתגרים רבים, כאשר עונת הרווחים ונתוני התעסוקה צפויים לשחק תפקיד מרכזי בקביעת הכיוונים העתידיים.