האסטרטג הבכיר: "אתם מפספסים את נייר הערך הזה"

אג"ח להמרה: מכשיר השקעה לא מספיק מדובר

בזמן שכולם עוסקים בבועת הבינה המלאכותית ובתנודתיות בשוק המניות, דוריאן קארל, אסטרטג בכיר בחברת ההשקעות שרודרס, מציע תשומת לב לעולם אג"ח להמרה. הוא מתאר אותן כניירות ערך שזכו לפחות תשומת לב מהראוי, בעוד שהן רושמות עלייה של כ-15% השנה בלבד.

מהי אג"ח להמרה?

אג"ח להמרה הן מכשירים פיננסיים היברידיים המשלבים את היתרונות של אגרות חוב רגילות עם אפשרות להמיר אותן למניות של החברה במחיר שנקבע מראש. באם המניה צונחת, המשקיע יכול להחזיר את ההשקעה המקורית לרבות ריבית, בעוד שאם המניה זינקה, הוא יכול להמיר את האג"ח למניות ולהנות מהמעלה.

יתרונות ההשקעה באג"ח להמרה

מכשירים אלו מציעים הגנה כנגד ירידות בשוק, יחד עם פוטנציאל לרווחים כמו במניות. הם מתאימים במיוחד למשקיעים המעוניינים בחשיפה לחברות צמיחה ללא החשש מהתנודתיות הפנימית של המניות. בשבועות האחרונים, תנודות דרמטיות בשוק חיזקו את האטרקטיביות של אג"ח להמרה, המספקות כרית ביטחון בתקופות כאלו.

הגיוסים לשוק המניות בעידן הבינה המלאכותית

חברות טכנולוגיה גדולות כמו מטא, גוגל ואמזון מגייסות חוב באופן הולך ומתרקם כדי לממן השקעות בבינה מלאכותית, תוך שימוש באג"ח להמרה. בנוסף, הריביות הגבוהות היום הופכות את האפשרות לקבל חשיפה למניות עם הגנה מפני ירידות לאטרקטיבית במיוחד.

ניתוח הסיטואציה בישראל

גם חברות טכנולוגיה ישראליות עושות שימוש נרחב באג"ח להמרה. חברות כמו נובה ואודיטי הצליחו לגייס סכומים משמעותיים, פעמים רבות בריבית של 0%. חברות אלו שואפות למנוע דילול של בעלי המניות הקיימים, ובמקביל מקבלות יתרון בריבית נמוכה מהנפקות רגילות.

חסרונות אג"ח להמרה

למרות היתרונות, יש גם חסרונות שחשוב להכיר. התשואות הפוטנציאליות מוגבלות, ופעמים רבות אג"ח להמרה הן פחות נזילות, מה שעשוי להקשות על המשקיעים לממש את ההשקעה באופן גמיש.

סיכום והמלצות להמשך

קארל ממליץ להרחיב את המבט מעבר לארצות הברית, וציין כי אירופה מציעה יציבות עם ריביות ואינפלציה מתונות. בעוד שאג"ח להמרה נחשבות לכלי השקעה אטרקטיבי, הן מתאימות לא רק למשקיעים מתוחכמים אלא גם למי שמעוניין בחשיפה לצמיחה טכנולוגית ללא הסיכון הכרוך במניות עצמן. למרות שזה לא פתרון קסם, יש מקום לשקול להשקיע באג"ח להמרה כחלק מהתיק ההשקעות.