בנק ישראל מפתיע: הפחית את הריבית בפעם השנייה ברציפות

בנק ישראל הודיע הערב (ב') על החלטתו להפחית את הריבית ברבע אחוז, מרמה של 4.25% ל-4%. מדובר בהפחתת הריבית השנייה ברציפות, לאחר שבסוף נובמבר האחרון ביצע הבנק הורדת ריבית ראשונה מזה שנתיים.

רקע על ההחלטה

במסיבת העיתונאים שלאחר החלטת הריבית, הדגיש נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, את אי־ודאות הכלכלית והבטחונית ששלטה בשנתיים האחרונות, וציין כי עם זאת, המשק הישראלי הפגין חוסן מרשים. הוא הוסיף: "בפתחה של 2026, על אף הירידה באי הוודאות, ניצבים אתגרים כלכליים שמחדדים את הצורך במדיניות כלכלית אחראית שתבטיח המשך איתנות פיננסית".

השפעות הגלובליות והחזקת השקל

פרופ' ירון ציין כי בחודשים האחרונים חלה התמתנות בסביבת האינפלציה, שעמדה על 2.4% בשנה האחרונה. הוא ציין גם את התחזקות השקל כגורם מרכזי להשפעה זו, והעריך כי מדד המחירים צפוי לעלות אך לאחר מכן ירד למרכז היעד.

עדכון התחזיות המקרו-כלכליות

בנק ישראל עדכן את התחזיות המקרו-כלכליות, וצפה כי הריבית תעמוד על 3.5% בממוצע ברבעון הרביעי של 2026. התחזיות הללו מבוססות על ההנחה שהפסקת האש תימשך, והיקף המילואים יוסיף לרדת.

תגובת השוק הייתה חיובית, והכלכלנים צופים כי בנק ישראל ימשיך במדיניות של הפחתות ריבית במהלך השנה הקרובה, עם צפי להורדות נוספות.

סיכוני התחזיות

בהודעת הבנק צוין כי רמת אי-הוודאות סביב התחזיות פחתה, אך מאזן הסיכונים נותר מורכב. ישנם סיכונים גיאופוליטיים שיכולים להשפיע על יציבות המחירים, והבנק הדגיש את הצורך בנקיטת משנה זהירות.

מסקנה

בשוק ההון, ברור כי במהלך השנה הקרובה בנק ישראל יגיב להתפתחויות כלכליות ולשינויים בשוק, בעוד שההחזקת השקל החזקה והמשך הירידה במחירי הנפט צפויים להשפיע על אינפלציה מרוסנת. הציפיות להורדות ריבית מתמשכות מצביעות על כוון חיובי למשק.