המשקיעים בוול סטריט פונים לשאלות מרכזיות לאחר שבוע סערות

אחרי שבוע סוער, שכלל איומי סחר על גרינלנד ונפילות חדות בשווקים, המשקיעים בוול סטריט מתמקדים בשאלה מהותית: כמה כסף החברות הגדולות בעולם באמת מרוויחות, והאם ההשקעה הגדולה בתשתיות בינה מלאכותית כבר מתחילה להניב תשואה?

גל הדיווחים הצפוי

בשבוע הקרוב יפורסמו תוצאות רבעוניות של כחמישית מחברות מדד S&P 500, ובמיוחד מצפות העיניים לדוחות של ארבע מתוך שבע "המופלאות": אפל, מיקרוסופט, מטא וטסלה. לצד זאת, בשעות הבוקר של יום רביעי הקרוב יכריז הפד' על החלטת הריבית, כאשר עצמאותו נתונה לביקורת מצד הבית הלבן.

חשיבות היום הקרוב

יום רביעי צפוי להיות מכריע, כאשר בשעות הלילה יפרסמו שלוש מענקיות טכנולוגיה את דוחותיהן כמעט במקביל, וזאת רק כמה שעות לאחר ההכרזה על הריבית. תמהיל זה עלול להניע את השוק בכיוונים קיצוניים.

הריבית והעצמאות של הפד

הפד' צפוי לשמור על הריבית ללא שינוי, לאחר שהורידה אותה בשלוש ישיבות רצופות בסוף 2025. המשקיעים מחכים לראות האם תיתכן הורדה נוספת השנה, אך המוקד האמיתי לא יהיה ההחלטה עצמה אלא על העצמאות של יו"ר הפד, ג'רום פאוול. החודש נחשף שממשל טראמפ איים עליו משפטית כדי לכפות את ההורדות הנדרשות.

האם ההשקעה בבינה מלאכותית משתלמת?

במקביל לדוחות, המשקיעים מחפשים תשובות לשאלה משמעותית: האם ההשקעה המאסיבית בתחומים כמו מרכזי נתונים ושרתים כבר מניבה פירות? ב-2025 פגעו מניות הטק בדיוק מהספק הזה, לאחר שנים בהן הן הניעו את השוק האמריקאי. אסטרטג השוק, כריס גליפו מפרנקלין טמפלטון, מזכיר שניתן להסיח את הדעת עם נתוני מאקרו, אך הרווחים הם אלו שמניעים את השוק.

תחזיות הרווחים

עד כה, התוצאות מעודדות: 81% מהחברות שדיווחו הכו את תחזיות האנליסטים. הרווחים של חברות ה-S&P 500 ברבעון הרביעי צפויים לעלות ב-9.1% לעומת השנה שעברה, עם ציפייה לקפיצה של יותר מ-15% לשנת 2026. אך ייתכן שהמשקיעים ידרשו יותר, בהתחשב במכפיל של 22 על הרווחים המוערכים, במצב בו הממוצע ההיסטורי עומד על כ-17-18.

אם פני הדברים ידהו לדו"ח מאכזב, או אם הפד' לא יספק את ההנחות הצפויות לגבי הריבית, זה עשוי להכות בתיקים של רבים. מצד שני, אם הרווחים יפתיעו לטובה והפד' יתן רמזים לגמישות, השווקים עשויים לשוב לעלייה חדה. שבוע הקרוב מהווה נקודת מבחן חשובה לכל השנה הקרובה.