תחרות שבבים מול אנבידיה

AMD בתמונת המצב החדשה

בשנים האחרונות, AMD חיה בצל של אנבידיה. החברה נתפסה לעיתים כאלטרנטיבה זולה, לעיתים כהבטחה לעתיד, ולעיתים פשוט כנאבקת כדי להדביק את הפער. אולם, בחודשים האחרונים חל שיפור משמעותי במעמדה של AMD: החברה לא רק רודפת יותר, אלא מתחילה לבסס את מעמדה בשוק השבבים, והמשקיעים שמים לב לכך.

זינוק במניות וביקוש לשבבים

בשנה האחרונה, מניות אנבידיה עלו בכ-40%, בעוד מניות AMD זינקו בכ-88%. הביקוש לשבבים של AMD נמצא במגמת עלייה חדה, והלקוחות הגדולים שלה מבצעים הזמנות חודשים קדימה. במסגרת ההתפתחות הזו, החברה שוקלת להעלות מחירים, צעד נדיר שעשוי להעיד על כוח תמחור מוגבר.

דרישה בשוק הבינה המלאכותית

הגורם המרכזי לשינוי הוא שוק מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית (AI). באנליסטים בוול סטריט, ובראשם ג'ון ווין מ-KeyBanc, מעריכים כי הכנסות תחום הבינה המלאכותית של AMD עשויות לגדול עד 50% בשנת 2026, כשהן צפויות להגיע ל-14-15 מיליארד דולר.

חוות שרתים ופתרונות בקנה מידה רחב

הביקוש בשוק מגיע בעיקר מעמקי הענן, המוקמים חוות שרתים רחבות כדי להפעיל מודלים של AI ושירותים מתקדמים. מדובר בשוק חם שבו AMD נפגעה באופן חיובי מהלחץ המוגבר של לקוחות על ספקי השבבים.

תחזיות עתידיות

השוק לא מחכה. ביום א', מניות AMD קפצו בכ-6%, ומחיר היעד של KeyBanc משקף עלייה נוספת צפויה של 30%. זהו שינוי חד בביקוש, שכן גם כאשר האנליסט הזהיר לפני כמה חודשים מ"כיס אוויר" אפשרי בביקוש, ההזמנות המשיכו לזרום.

תחומים רגישים

עם זאת, בתחום המחשבים האישיים והגיימינג, AMD צפויה להרגיש חולשה יחסית. הביקוש הגובר לשבבי AI מעלה מחירי חומרה לצרכנים פרטיים, ועלול להרגיש במשק וכאשר מדובר בשולי הרווח.

סיכונים והזדמנויות

למרות שהמעבר לפעילות רווחית יותר במרכזי נתונים עשוי לשפר את התמהיל הכולל של החברה, הסכנה היא שצמיחה זו תלויה בעמידה בלחץ הביקוש. המשקיעים צריכים לקחת בחשבון את הדינמיות בשוק השבבים, במיוחד כאשר מדובר במהפכה בבינה מלאכותית.

כעת, AMD עומדת בצומת דרכים רגיש: היא נהנית מרוח גבית חזקה, אך גם מציפיות הולכות וגדלות. השאלה המרכזית היא כמה זמן הביקוש הנוכחי יימשך וכיצד המשקיעים יגיבו לשינויים בשוק.