خمس اتجاهات في الأسهم الخاصة تؤثر على قطاع التكنولوجيا في 2025
في تقرير الأسهم الخاصة العالمي لعام 2025، الذي يحمل عنوان “ركوب موجة التغيير في السوق”، قامت شركة فورفيس مازارز باستطلاع أكثر من 300 مشارك في مجال الأسهم الخاصة للحصول على آرائهم حول التحديات والفرص التي تؤثر على مشهد الأسهم الخاصة عالمياً. يُظهر التقرير أن سوق الأسهم الخاصة يواجه فترة من عدم اليقين، وذلك بتأثير العوامل الاقتصادية والتنظيمية والجيوسياسية.
التركيز على قطاع التكنولوجيا
يظل قطاع التكنولوجيا منطقة جذب رئيسية لشركات الأسهم الخاصة، حيث يتم استهداف المستثمرين في الولايات المتحدة لقطاعات محددة مثل الخدمات المالية التكنولوجية (fintech) وخدمات الحوسبة السحابية والأمن السيبراني والذكاء الاصطناعي (AI) نظراً لفرص نموها المتكررة وإمكانياتها العالية في التوسع.
1. عدم الاستقرار الاقتصادي
تشير النتائج إلى أن ضغوط التضخم وزيادة معدلات الفائدة تؤثر على التقييمات. ومع ذلك، شهد سوق الأسهم الخاصة تحولاً ملحوظاً نحو الصفقات التي تعتمد على الأسهم، حيث تتجنب الشركات الأعباء المالية الثقيلة في ظل ارتفاع المعدلات. وبالتالي، تبحث الشركات عن فرص نمو مستدامة بدلاً من الاعتماد على التوسع المدفوع بالديون. رغم عدم اليقين المستمر، تُظهر الشركات في أمريكا الشمالية وآسيا المحيط الهادئ تفاؤلاً بشأن نمو المحفظة للسنة المقبلة.
2. عدم اليقين الجيوسياسي
على الرغم من أن التكنولوجيا تظل من بين أبرز القطاعات للاستثمار العالمي، تواجه الصفقات الدولية في المجالات عالية التقنية تدقيقاً تنظيمياً أكبر، مما يتطلب من شركات الأسهم الخاصة التنقل عبر شبكة معقدة من التنظيمات العالمية. العديد من الدول، بما في ذلك الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، قدّمت بروتوكولات فحص استثمارية أكثر صرامة، خاصة في القطاع التكنولوجي.
3. استراتيجيات العبور للحدود
نظرًا لعدم اليقين الجيوسياسي الحالي، أصبحت شركات الأسهم الخاصة، خصوصاً في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية، أكثر حذراً بشأن المشاريع الاستثمارية عبر الحدود. وقد أدى ذلك إلى الاعتماد بشكل أكبر على استراتيجيات التوسع الإقليمي، لا سيما في الأسواق الناشئة حيث يمكن أن تكون تكلفة الدخول أقل، لكنها تأتي مع مجموعة من التحديات مثل تكاليف تحويل العائدات والامتثال.
4. أداء المحفظة
تشير الديناميكيات المتغيرة بين المساهمين بأغلبيتهم والأقليات إلى اتجاه الشركات نحو استراتيجيات الاستثمار المشترك، مما يُتيح للمساهمين الأقلية التوافق بشكل أكبر مع الأهداف طويلة المدى للأعمال. يُظهر المساهمون النشطون من الأقلية أداءً قوياً في المحفظة، بينما تُظهر المساهمات النشطة من الأغلبية معدلات عائد داخلية أعلى، مما قد يعكس أنواع الأعمال التي يُحتمل أن تأخذ مساهمين أقلية.
5. تطوير القيمة المتطورة
تشير النتائج إلى أن التحديات التشغيلية الأكثر شيوعًا التي تواجه الشركات تشمل اختيار فرق القيادة، والتي تشمل جذب والحفاظ على كبار الموظفين. من المهم بشكل متزايد أن تقوم الشركات التكنولوجية بتحديد القيادة القادرة على مواجهة التحديات الناتجة عن التقدم السريع في AI وتهديدات الخصوصية والأمن السيبراني المتزايدة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات التكنولوجيا مواجهة التحديات في جذب والحفاظ على المهندسين الكبار بسبب نقص المواهب في بعض المجالات.
تتطور شركات الأسهم الخاصة في كيفية إدارة محافظها، مع اعتماد نهج أكثر يدوية لدعم استراتيجياتهم وأعمالهم التشغيلية، مما يسمح لها بضمان استمرار تحقيق عائدات قوية رغم الظروف الاقتصادية المتقلبة. حتى مع بعض التحديات، من المتوقع أن تظل عمليات الدمج والاستحواذ استراتيجية النمو الأساسية لشركات التكنولوجيا.
لمزيد من المعلومات، يمكنكم تحميل نسخة من التقرير الكامل أدناه