Доллар США открывает год с худшими показателями с 1973 года

Падение курса доллара

В начале 2025 года доллар США демонстрирует наихудшее начало года за более чем 50 лет, ослабнув более чем на 10% по отношению к корзине ведущих валют. Это первое значительное падение с 1973 года, когда был отменен стандарт золотого обеспечения доллара. По информации газеты «Нью-Йорк Таймс», нынешние причины падения отличаются, однако также имеют серьезные экономические последствия: президент США Дональд Трамп проводит агрессивную торговую политику, сосредоточенную на введении тарифов и изоляционистском внешнеэкономическом курсе, что подрывает доверие инвесторов к доллару как к международной резервной валюте.

Влияние экономической политики

Несмотря на недавнее восстановление на фондовых и облигационных рынках, а также на то, что президент Трамп частично отменил некоторые угрозы повышения тарифов, доллар продолжает оставаться под давлением. Экономист Стів Ингландер из Standard Chartered отметил: «Проблема не в том, силен ли доллар или слаб, а в том, какое сообщение это отправляет миру о вашей экономической политике».

Изначально, в начале второго срока Трампа, доллар укрепился на фоне ожиданий инвесторов, что президент будет проводить политику, способствующую инвестициям. Однако эти надежды быстро рассеялись по мере роста опасений по поводу упорной инфляции, высоких процентных ставок и агрессивной тарифной политики, которые подорвали стоимость доллара.

Рынок инвестиций под давлением

Внезапное объявление Трампа о значительно более высоких тарифах, чем ожидалось, вызвало панику на рынках, что привело к падению индексов и снижению общего уровня доверия к рынкам США. Хотя правительство предприняло шаги для успокоения ситуации, инвесторы пересматривают свои решения относительно вложений в американские активы. Экономисты предупреждают, что сочетание высоких процентных ставок, угрожающей инфляции и широких тарифных мер может оттолкнуть иностранные инвестиции и снизить спрос на доллар.

Для американских граждан это означает удорожание зарубежных поездок и затруднения с привлечением капитала на международных рынках.

Оптимизация для иностранных инвесторов

Хотя индекс S&P 500 подрос на 24% с момента, как Трамп смягчил свою позицию по поводу тарифов, слабый доллар негативно сказывается на доходностях для иностранных инвесторов. Хранящаяся на первый взгляд впечатляющая доходность оказывается лишь на уровне 15%, когда конвертируется в евро, что довольно далеко от максимальных значений.

В ответ на эту тенденцию институциональные инвесторы США, такие как пенсионные фонды и университетские фонды, начали искать возможности за пределами страны. Например, индекс STOXX 600 в Европе вырос примерно на 15%, но в переводе на доллары это означает увеличение на 23%.

Обратный поток в историю

Последний раз доллар начинал год с похожего резкого падения в 1973 году, когда США разорвали связь между долларом и другими валютами, что завершило эру Бреттон-Вудс. На текущий момент, в условиях агрессивных тарифов и экономической изоляции, многие опасаются, что США могут столкнуться с подобным развитием событий, хотя текущая глобальная ситуация значительно сложнее